“申草”成為上市公司打假專業戶

　　申草，曾經并非是一個人的名字，而是一個群體——上海國家會計學院公司財務舞弊研究中心。這個團體都用申草這個名稱對外發表文章。據悉，自2001年8月至今，該群體根據公開信息，已陸續發現近百家上市公司有舞弊之嫌。他們通過多個媒體，以包括“申草”等在內的筆名，公開“質疑”了數十家上市公司。自2005年9月以來，“申草”陸續公開發難榮華實業、亞盛集團、西寧特鋼、*ST通金、悅達投資、廣東明珠、永生數據、甬成功；2006年，“申草”連續“扳倒”兩只大牛股G豐原、G天威。

　　對于申草所為，不少人熱烈鼓掌。有知名市場人士曾表示申草所為雖然未必能對造假形成足夠的威懾和遏制作用，畢竟也起到了一定的民主監督作用，這也是對打假助了一臂之力。但業界也有不同看法，負面疑問包括，股價下跌給股民帶來的損失誰來承擔？誰來監管申草等等。

　　記者昨天聯系申草，其成員之一鄭朝暉表示，該榜單是以他的研究成果為主體、個人視角的一個排行榜，是其本年度財務質疑成果的一個縮影。

　　2007年，中國股市最牛的一年。經驗告訴我們，在股市一派繁榮的時候，上市公司要求改善財務數字的壓力更甚于平時，它們更傾向于在牛市布下一個又一個的財務“陷阱”。臨近年末,2007年度的“十大上市公司報表粉飾嫌疑排行榜”也新鮮出爐。

　　十家上市公司被指有粉飾報表嫌疑，這些公司涉嫌粉飾的金額少則上億，多則百億，有的公司還是行業龍頭，具有很大的市場影響力。

　　榜單的制造者申草，因近年來多次從上市公司公開信息入手發現并披露問題，被稱為“資本市場財務殺手”。盡管該榜單被申草稱為是他個人的一個“草根”排行榜，但依舊引起市場關注。

　　上榜公司至少有8家涉嫌財務造假

　　據了解，這一排行榜考慮了五個因素，分別是公司影響力、審計師影響力、報表粉飾可能性、報表粉飾性質及報表粉飾金額，綜合考慮五個因素之后，排出十大上市公司報表粉飾嫌疑排行榜。

　　據申草表示，今年是大牛市，盡管財政部、證監會也處罰了幾家公司，但這幾家公司財務造假事實都發生在以前年度，且情節基本不嚴重，今年的十大財務造假排行榜很難以監管部門認定為基礎，因此此次推出都是有報表粉飾嫌疑的公司，這更多是一種財務質疑，是否真的造假未經監管部門認定。

　　但申草同時表示，以其經驗判斷，上榜公司至少有8家涉嫌造假，清白的公司最多不會超過兩家。申草希望通過這個排行榜提醒相關上市公司的獨立董事、審計師及監管部門要高度關注上榜公司的財務異常。值得關注的是，上榜公司的審計師大部分是國內第一梯隊或第二梯隊的審計師。

　　此外，申草特別提醒投資者，上榜公司不一定沒有投資價值，故此榜單不構成任何投資建議，只是提醒投資者，上榜公司有報表粉飾風險。

　　4家公司報表粉飾可能性100%

　　榜單顯示，10家上榜的上市公司分別是鄂爾多斯、東盛科技、億利科技、九發股份、方正科技、國能集團、交大博通、湖北邁亞、海星科技、中國中鐵。這些公司涉嫌報表粉飾的金額都在億元級以上，鄂爾多斯、東盛科技兩家公司粉飾金額為10億元級。而中國中鐵則因違規回轉141億元的公積金導致虛減巨額的資產及凈資產，位列粉飾金額之首。記者注意到，盡管粉飾金額高居榜首，但中鐵的報表粉飾性質是“錯誤”，而其他9家公司均為“舞弊”。

　　5家公司粉飾金額在10億元以上,其中鄂爾多斯涉嫌虛構存貨20億元。報告認為，該公司自2000年以來存貨一直都在20多億元的高位盤整，2006年年底更飆升至34億元。同時，公司近幾年的資金非常緊張，債務壓力很大。經分析，鄂爾多斯有虛構存貨20億元的嫌疑。根據公司2007年第三季報，報告還懷疑公司有巨額的占用資金未還。

　　此外，國能集團、交大博通、九發股份三家公司報表粉飾可能性是100%。國能集團資產真實性多處存疑，報告分析該公司數億元的預付款乃是“空中樓閣”，從該公司12月5日發布公司治理專項活動整改報告看，國能集團的公司治理極不正常，公司高管屢屢變更，如會計、獨董2007年9月剛當選10月就辭職，而且財務核算也極不規范，竟然有0.27億元在建工程沒有原始單據。

　　而欺詐上市、持續造假、現金陷阱成為交大博通不可回避的“三宗罪”。分析認為該公司上市前三年收入及凈利有一半以上是假的，上市后持續造假。包括2004年虛增收入5000萬元，2005年巨虧原因不明，有可能掩飾以前年度造假事實。另兩家100%粉飾報表的公司東盛科技和九發股份，前者疑巨額財務窟窿尚未填補，后者涉嫌虛增利潤，數量均超過10億元。(齊雁冰）