面對大幅震蕩的股市、批量發行的新基金潮，當前的基金投資領域出現了一系列充滿矛盾與疑慮的現象：老基金的投資者大進大出，低賣高買；新基金見一只搶一只，不問優劣。專家認為，投資者心態的幼稚與浮躁很快通過基金傳導到二級市場，進一步加劇了市場波動幅度。那么，當前的市場環境下，老基金與新基金究竟買誰劃算？投資者挑選基金時哪些指標可以作為決策依據？

　　新老基金各有所長

　　牛市格局中，新、老基金的最大區別首先在于倉位的高低。博時基金副總裁李全分析認為，老基金由于倉位較高，投資者購買老基金后，馬上可以分享到該基金的收益增長。新發行的基金需要一段時間的封閉建倉期后，投資者才能獲得投資回報。牛市行情中新基金的建倉成本也會比較高。尤其是在單邊上漲的行情中，老基金的優勢會格外明顯。但是，最近一個月以來，股市的震蕩幅度越來越大。在這種市場環境下，新基金可以直接根據市場最新走勢及投資熱點來選擇投資品種、構建投資組合，而老基金“船大難調頭”，調倉肯定需要一定的調倉成本。在這一點上新基金顯然優于老基金。

　　另一項重要區別在于投資風格和業績記錄。基金業績與基金管理人的投資能力密切相關，一些運作時間較長、經歷市場考驗的老基金，尤其是曾經歷熊市與牛市的老基金，在投資風格上更加成熟，其業績和能力也都已得到較充分體現。而新基金的風格形成需要一段時間才能研判，業績如何也有待觀察。對于一個成熟的基金投資者來說，長期跟蹤基金的投資風格與業績表現，應該是他選擇基金的最主要依據。

　　須看懂基金說明書

　　每一只新基金發行時都會有一份“基金招募說明書”，老基金的資料中也會有一份基金合同。那么，拿到這樣一份基金合同，究竟需要看哪些要點呢？記者咨詢了國際權威的基金評級機構晨星咨詢公司的分析師黃曉萍，她認為，投資者買新基金前重點要看幾個方面：

　　一是基金的投資組合，了解基金主要投資于哪些品種，例如股票、債券或者其他金融工具。要了解基金對投資組合中各類資產比例的限定，例如股票投資、債券投資的最低和最高比例是多少，范圍是寬泛還是狹窄？選擇不同的基金，對基金的回報和風險要有合理的預期。

　　二是看基金經理的經驗。雖然新基金沒有歷史，但基金經理的從業歷史不一定短，投資者可以從招募說明書、基金公司網站上獲取基金經理的有關信息，通過該基金經理以往管理基金的業績，了解其基金管理水平、投資風格。

　　三是關注“兄弟”基金的業績。在國內基金發展的歷史并不長、基金經理群體還比較年輕的背景下，即使新基金的基金經理過去并沒有管理過基金，但如果該基金公司旗下的其他“兄弟”基金都有優秀的業績表現，投資者也可以考慮。

　　廣發基金公司投資總監朱平則認為，在選擇基金公司、投資老基金時，投資者應該多參考一下晨星、理柏等權威的基金評級機構的評級結果。因為這些機構都是獨立的第三方評級機構，由于評級標準不同，一只基金可能在兩個評級系統中的排名也會不同。

　　要為自己量體裁衣

　　記者在采訪中發現，目前新基金的搶購者中，尤以新基民為多。而一些老基民、老股民，反而顧慮當前股指已經處于一個相對較高的位置，在搶購熱情上有所節制。那么，究竟應該怎樣判斷當前的市場點位，3000點區域該不該買基金呢？

　　對此，上投摩根基金公司總經理王鴻嬪認為，在看好中國市場長期走向的前提下，建議投資者不要過分關注買入基金的時機，而要根據自己的基金投資組合結構以及收益目標來確定。近期發行的新基金大部分都是股票型基金和配置型基金，如果投資者手中已有滿倉的股票型基金，那么建議他再買基金時應該配一點平衡型、配置型的基金，因為這一類的基金股票投資下限通常定得比較低。如果預計股市調整幅度較大，這類基金可以通過調整投資結構來降低波動幅度。如果投資者是剛剛開始買基金，手中還沒有什么股票型基金，那么在當前牛市格局已定的情況下，則應該買一點股票型基金，以充分地分享牛市的成果。

　　“無論是哪一類理財產品，都不要滿手都是。”她的建議是，投資者的理財籃子中，最好是存款、國債、股票各占1／3。在這個組合基礎上，投資者可以根據自己的收入情況、風險承受能力，在比例上有所傾斜。