近期，主管部門針對房地產行業再度出臺調控措施，政策氛圍再度陰云滾滾，房價走勢尚在撲朔迷離之中，上市地產公司的股價已經連續后退，先于大盤調整。

　　北辰集團從17.68元跌到11.6元，中糧地產從45元跌到28元，陸家嘴從34.8元跌到24.8元，跌幅都達30%以上，地產股龍頭萬科還是最抗跌的，從36.8元跌到28.9元，跌幅也達到20%，曾經幾度跌破了31.53元的增發價。據深交所統計，地產股是8月份機構減持量最大的板塊。

　　地產股會就此一蹶不振嗎？

　　先來回顧一下此輪地產股因何而漲：一是房價上漲；二是人民幣匯率升值；三是股市處于大牛市之中。現在這三個原因消失了嗎？

　　在新政的影響下，最近北京、深圳等地的樓市銷售速度開始放緩，市場觀望氛圍濃厚，各界人士都在等待主管部門是否繼續出臺較大力度的政策，房價開始高位盤整。

　　人民幣升值原因呢？10月24日早盤，人民幣兌美元開盤繼續溫和走高，一舉突破7.50關口，并為2007年初以來第62次創下匯改以來新高。美元兌人民幣匯率中間價報7.4938，低于23日的7.5010。　

　　美國財長保爾森10月23日在華盛頓舉行的第三屆“喬治—布什中美關系研討會”上發表演講。他建議中國采取更多基于市場的政策；認為人民幣被低估，應加快升值步伐。中國央行近日則表示，要適當加大貨幣政策調控力度，完善人民幣匯率形成機制，穩定推進人民幣資本項目可兌換。

　　從該原因來看，地產股上漲的根源依然存在。

　　從牛市原因分析，最近股市開始出現了一定幅度的調整，但據此分析牛市見頂，也未免言之過早。

　　綜合來看，地產股上漲的三大成因中，房價、牛市稍有盤整，人民幣升值趨勢依然，支持地產股上漲的理由雖然沒有以往硬氣了，但也沒有到徹底否定的階段。未來會怎樣，只有繼續看政策方向，具體到操作層面，還是老話，逢低吸納具有投資價值的品種是不會犯大錯的。(肖賓)