央行正式上調銀行存款準備金率0.5%之后，內地及香港股市的上市房企，卻出現不同程度的股價飆升

　　1月16日傍晚，國家稅務總局網站公布，從今年2月1日起，土地增值稅將以房地產開發項目為單位進行清算。第二天，內地房地產股出現暴跌

　　48小時地產股股價跌宕起伏，引發股市陣陣驚呼

　　1月15日，央行正式上調銀行存款準備金率0.5%。這是繼去年多次上調準備金率后，央行再一次控制銀行放貸沖動，而資金密集型的房地產業在外界看來更是首當其沖。

　　然而緊隨其后，內地及香港股市的上市房企，卻出現不同程度的股價飆升。其中，內地股市多個上市房企沖擊漲停，香港股市多個內地概念房企被外資機構調高評級。但1月16日傍晚，國家稅務總局網站公布，從今年2月1日起，土地增值稅將以房地產開發項目為單位進行清算，“對于分期開發的項目，以分期項目為單位清算。開發項目中同時包含普通住宅和非普通住宅的，應分別計算增值額。”業界認為，該稅種的調整征收，將對房地產企業的利潤造成重大影響。

　　隨即第二天，內地房地產股出現暴跌。

　　股價高起高落

　　1月15日，地產龍頭股萬科A漲停，收報18元/股以上；廣州的老牌房企東華實業漲停，收報4.9元/股以上。

　　1月16日，更多地產股加入漲停行列，包括保利地產、珠江實業、中華企業、九龍山、中糧地產等。其中保利地產一日內上漲5.26元/股，成為首個漲停的房地產高價股。而且前一日漲停的東華實業在16日漲幅超過9%，萬科A則超過8%。其中萬科的市值在兩日內增長超過100億元，保利地產增值約30億元。

　　《第一財經日報》致電萬科、保利、東華實業等公司，其集團的媒體負責人均表示近期未存在應披露而未披露的利好消息，股價波動純粹是市場行為。不過他們強調，在內地城市化進程中，優質房企將受益于大勢。

　　但1月17日，房地產股便被打回原形。當日收市內地股市共有20家跌停，包括東華實業、保利地產、萬科A、萬科B、中華企業等。14家跌幅超過9%。大部分地產股的跌停封單都超過了百萬股。

　　港股的中資地產股也開市急瀉，富力(2777.HK)、合生創展(0754.HK)跌幅較大﹐全日下跌6%~7%。世茂(0813.HK)﹑雅居樂(3383.HK)﹑綠城(3900.HK)﹑上海復地(2337.HK)﹑首創置業(2868.HK)﹑上海置業(1207.HK)等跌幅介乎3%至6%。

　　國稅總局的通知則重新調整了土地增值稅的征收辦法。

　　對于眾多上市房企來說，一旦進行增值稅結算，房地產開發企業的利潤將會面臨相當大的下調壓力，但在具體影響上對各家房地產開發商來說不盡相同。如果完全按照規定的累進稅率計算，原先有大量土地儲備公司的利潤水平有較大的負面影響。

　　對于進軍一線城市的房企來說，這筆開支將成為不小的負擔。因目前上海、北京以及廣州的預征額多為房屋銷售價格的1%~3%左右。在新會計準則實施后土地重新估值的情況下﹐土地增值稅的清算無疑將給開發商帶來成本壓力。

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