“萬科的融資方案并不令人感到意外”，昨天萬科回應本報時多次重申，早在去年年報中，萬科就表示今年可能進行一次股權融資。

　　萬科A(000002.sz)27日發布公告稱，擬通過公開發行的方式增發不超過現有股本8%的股份，扣除發行費用后募集凈額不超過人民幣112億元資金。其中92億元將投入14個住宅項目的后續開發建設，剩余20億元則將用于充實公司流動資金。

　　受此影響，昨天萬科早盤低開2.74%，報10.65元，全天在前一交易日收盤價之下調整，收盤下跌2.28%，報10.70元，但降幅有所收窄。

　　申銀萬國認為，公司全年可動用獲取土地的金額基本在300億左右，此次融資若能順利完成，公司可利用獲取土地資源的資金將進一步大幅提高。

　　“萬保招金”悉數啟動融資計劃萬科92億分投14個項目

　　萬科總裁郁亮在今年的中報業績推介會上回答投資者問題時就表示，萬科“正在積極探討融資的可行方案”，應證了融資計劃的存在。

　　統計顯示，今年前7個月，共有6家房地產公司實施了定向增發，融資總額高達266.81億元，排在各行業之首。其中，世茂股份(600823)融資約83億元，保利地產(600048)募資78億元，金地集團(600383)融資41億元。招商地產(000024)擬以28.12元的價格定向增發不超過2億股，擬募集資金不超過50億元。至此，“萬保招金”均啟動或是完成了新一輪再融資計劃。

　　在此次融資規模上，萬科管理層顯然做了比較多的考慮。目前公告公開發行預案的公司發行股份占原有股本比例平均值大致在20%左右，根據萬科的融資方案，增發股份數將不超過發行前股本的8%。2007年萬科進行公開增發時，融資額占當時公司總資產的比例約20.6%，而以萬科2009年中期時的資產規模計算，此次融資額占總資產的比例將不會超過9%。

　　2008年，由于市場的驟然變化，使得萬科放棄了融資計劃。隨著今年融資環境的改善，萬科再融資啟動為預期之中。上半年由于公開增發并未放開，所以萬科推遲到下半年啟動再融資，萬科在年報和半年中曾多次提及商討融資事項，申銀萬國認為，萬科意圖明顯，僅等合適時機向市場公告而已。

　　申銀萬國認為，融資完成或需要等到明年。此次萬科發行股票數目不超過總股本的8%，總體來看，攤薄相對有限。申銀萬國判斷，按照正常的審批流程，待股東大會討論通過、上報證監會審批通過，公布招股說明書至少需等到明年年初。

　　萬科董事會秘書譚華杰表示，此次增發規模是一個比較合適的水平，再加上原有股東可全額優先認購，受到的暫時性的攤薄影響很小，對當年業績的攤薄影響也會非常有限。從長遠來看，融資對于推動公司發展和提高股東價值將起到積極的作用。

　　根據萬科的融資方案，此次募集資金中92億元將分別投入14個住宅項目，其中既有天津東麗湖、深圳第五園等老項目的后繼開發建設，也有重慶高新園H分區、I分區等今年剛剛獲取的新增項目。

　　而面對一些市場人士“圈錢”的質疑，萬科昨天對記者表示，萬科融資是為了更好地促進公司的發展，回報股東，和“圈錢”存在本質的不同。