中國股指期貨走過半年歷程 新生市場還需培育

　　中新網10月16日電(賈亦夫)股指期貨自2010年4月16日上市交易以來，已經走過了半年的歷程，A股市場的做空機制也已運行了半年。中新網證券頻道對此進行專訪時，不少業內人士表示，股指期貨這半年來是一個從不成熟逐步走向成熟的過程，新生市場還需要一個培育的過程。

　　首創期貨總經理姚俊明接受中新網證券頻道專訪時認為，期指上市后的火爆，超過了所有人的預計。而且，期指上市半年，持續運行的比較規范和平穩，與現貨市場的運作比較一致。

　　姚俊明表示，股指期貨的交易機制，決定了它會起到對沖市場風險的作用，但是有三點限制了期指比較明顯地發揮這一作用。其一，整個A股市場處于相對低位，股指期貨上市后這半年，大部分時間估值是在相對低位運行，因此機構和比較大的投資者在保值方面，都顯得相對謹慎；其二，期指是一個新生的市場，還需要一個培育的過程，現在來看發揮了多大作用還很難說，但它本身的交易機制和市場運作方式可以起到基礎的對沖風險的作用。形象地說，期指還是個剛出生的孩子，很難像成年人一樣承擔資本市場運作的風險。

　　東興證券研究所研究員傅浩在接受中新網證券頻道訪問時也表示，股指期貨這半年來是一個從不成熟逐步走向成熟的過程。但是由于參與者不論從資金量還是人數來說都太少，所以它并沒有起到規避市場風險的作用，起碼是無法規避大部分人的風險。大部分的散戶被排斥在外，一些機構投資者也沒有被納入進來。由于機構的投資理念相對散戶更成熟一些，能更好的起到穩定市場的作用。

　　中國股指期貨籌建大事記：

　　2006-01-11 全國證券期貨監管工作會議透露,國務院批準成立中國金融期貨交易所

　　2006-02-08 中國證監會成立股指期貨籌備領導小組

　　2006-03-20 中國金融期貨交易所籌備工作啟動

　　2006-08-22 朱玉辰被任命為中金所(籌)總經理

　　2006-09-05 中國金融期貨交易所工商登記注冊成功

　　2006-09-08 中國金融期貨交易所股份有限公司掛牌,宣布將推出滬深300指數期貨合約

　　2006-10-22 滬深300指數期貨合約(征求意見稿)發布

　　2006-10-30 股指期貨仿真交易啟動

　　2007-04-15 《期貨交易管理條例》正式施行,金融期貨終獲“準生證”

　　2007-06-27 中國金融期貨交易所發布交易規則(征求意見稿)及其配套實施細則(征求意見稿)

　　2007-10-22 中金所首批會員誕生

　　2010-01-08 國務院原則同意股指期貨上市

　　2010-01-12 中國證監會批復同意中國金融期貨交易所開展股指期貨交易

　　2010-01-19 中國金融期貨交易所發布修訂后的《中國金融期貨交易所交易規則》(征求意見稿)、滬深300指數期貨合約(征求意見稿)以及配套實施細則(征求意見稿)

　　2010-03-26 中國證監會同意中金所上市股指期貨合約,中金所宣布股指期貨將于2010年4月16日掛牌交易

　　2010-04-08 股指期貨啟動儀式在上海舉行

　　2010-4-16 股指期貨上市交易

　　分析師:期貨指導作用明顯 價值發現功能體現充分

　　股指期貨運行半年 市場”厚度”體現成熟

　　業內人士談股指期貨：對沖風險作用受三點限制

　　業內人士：股指期貨尚未起到規避市場風險作用