銀價(jià)接近30年新高 摩根大通身陷期貨操縱案

　　受到涉嫌2008年操縱白銀期貨價(jià)格相關(guān)指控的一周以來(lái)，摩根大通(J.P. Morgan Chase Co。)和匯豐控股(HSBC Holdings Inc。)依然保持沉默。

　　白銀期貨市場(chǎng)卻并不“平靜”。截至11月3日中午12點(diǎn)30分，紐約期交所白銀12月合約依然徘徊在24.82美元/盎司，離2天前創(chuàng)下的30年新高25.05美元/盎司僅一步之遙。

　　曾令2008年白銀投資者損失慘重的“價(jià)格操縱案”，轉(zhuǎn)眼卻成就今年白銀大漲70%——但在風(fēng)云變幻之際，大型投資銀行借助美元匯率波動(dòng)及強(qiáng)大資金實(shí)力暗中操縱新一輪白銀黃金價(jià)格走勢(shì)的序幕，未必就此煙消云散。

　　蓄謀“打壓銀價(jià)”？

　　今年2月起，白銀期貨已漲幅超過(guò)70%領(lǐng)跑貴金屬；但在2008年，白銀期貨卻最高跌幅達(dá)到60.2%，成為當(dāng)時(shí)眾多白銀投資機(jī)構(gòu)的夢(mèng)魘。

　　回想起2008年白銀期價(jià)的如虹跌幅，當(dāng)時(shí)參與白銀期貨投資的美國(guó)商品期貨型對(duì)沖基金經(jīng)理汪凱仍然心有余悸。“當(dāng)時(shí)市場(chǎng)開始傳聞?dòng)型顿Y機(jī)構(gòu)開始蓄意壓低白銀期貨價(jià)格獲利，但僅僅只能屬于猜測(cè)。”汪凱指出。

　　如今，“傳聞”終究變成現(xiàn)實(shí)。

　　上周三，兩位白銀期貨交易員Brian Beatty與Peter Laskaris向曼哈頓聯(lián)邦法院提起訴訟，指控摩根大通和匯豐控股密謀打壓白銀期貨。

　　據(jù)曼哈頓聯(lián)邦法院公布的起訴內(nèi)容顯示，2008年3月起，上述兩家銀行機(jī)構(gòu)以互相通報(bào)大額交易的方式串謀操縱白銀市場(chǎng)，透過(guò)發(fā)出欺詐交易指示(spoof trading orders)并蓄意壓低白銀期貨價(jià)格，從中獲利。

　　在汪凱看來(lái)，所謂的欺詐交易指示，多半是上述銀行自營(yíng)部門通過(guò)高頻交易系統(tǒng)所發(fā)出的那些稍縱即逝的大額白銀期貨賣單，但僅有極少數(shù)會(huì)最終成交。

　　“在這些賣單里，少數(shù)是由電腦操作系統(tǒng)自動(dòng)形成并迅速撤銷的，但多數(shù)來(lái)自人工的有意撤銷，目的就是讓白銀看漲機(jī)構(gòu)望而止步。”汪凱解釋說(shuō)，“但在2008年期間，類似虛假交易指示在白銀期貨出現(xiàn)概率相當(dāng)高，基本一個(gè)交易日能見(jiàn)到好幾次。”

　　除了利用虛假指令“迷惑”市場(chǎng)看漲情緒，上述兩家銀行機(jī)構(gòu)還大舉沽空白銀期貨，通過(guò)強(qiáng)大的賣單壓力促使白銀價(jià)格“有步驟”地下跌。數(shù)據(jù)顯示，僅在2008年8月，摩根大通和匯豐控股合計(jì)持有約85%的白銀期貨沽空合約。

　　10月26日美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)加強(qiáng)商品執(zhí)行權(quán)的聽證會(huì)上，委員Bart Chilton已公開表示，白銀期貨市場(chǎng)存在價(jià)格扭曲的情況，委員會(huì)正在尋求監(jiān)管“欺詐性操縱市場(chǎng)”的權(quán)利。

　　自今年3月美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)正式調(diào)查白銀期貨是否存在價(jià)格操縱以來(lái)，紐約期交所白銀期貨價(jià)格從年內(nèi)最低14.65美元/盎司升至年內(nèi)最高25.05美元/盎司，漲幅接近70%，大幅超過(guò)黃金同期約30.7%的漲幅。