銀價接近30年新高 摩根大通身陷期貨操縱案

　　受到涉嫌2008年操縱白銀期貨價格相關(guān)指控的一周以來，摩根大通(J.P. Morgan Chase Co。)和匯豐控股(HSBC Holdings Inc。)依然保持沉默。

　　白銀期貨市場卻并不“平靜”。截至11月3日中午12點30分，紐約期交所白銀12月合約依然徘徊在24.82美元/盎司，離2天前創(chuàng)下的30年新高25.05美元/盎司僅一步之遙。

　　曾令2008年白銀投資者損失慘重的“價格操縱案”，轉(zhuǎn)眼卻成就今年白銀大漲70%——但在風(fēng)云變幻之際，大型投資銀行借助美元匯率波動及強大資金實力暗中操縱新一輪白銀黃金價格走勢的序幕，未必就此煙消云散。

　　蓄謀“打壓銀價”？

　　今年2月起，白銀期貨已漲幅超過70%領(lǐng)跑貴金屬；但在2008年，白銀期貨卻最高跌幅達到60.2%，成為當時眾多白銀投資機構(gòu)的夢魘。

　　回想起2008年白銀期價的如虹跌幅，當時參與白銀期貨投資的美國商品期貨型對沖基金經(jīng)理汪凱仍然心有余悸。“當時市場開始傳聞有投資機構(gòu)開始蓄意壓低白銀期貨價格獲利，但僅僅只能屬于猜測。”汪凱指出。

　　如今，“傳聞”終究變成現(xiàn)實。

　　上周三，兩位白銀期貨交易員Brian Beatty與Peter Laskaris向曼哈頓聯(lián)邦法院提起訴訟，指控摩根大通和匯豐控股密謀打壓白銀期貨。

　　據(jù)曼哈頓聯(lián)邦法院公布的起訴內(nèi)容顯示，2008年3月起，上述兩家銀行機構(gòu)以互相通報大額交易的方式串謀操縱白銀市場，透過發(fā)出欺詐交易指示(spoof trading orders)并蓄意壓低白銀期貨價格，從中獲利。

　　在汪凱看來，所謂的欺詐交易指示，多半是上述銀行自營部門通過高頻交易系統(tǒng)所發(fā)出的那些稍縱即逝的大額白銀期貨賣單，但僅有極少數(shù)會最終成交。

　　“在這些賣單里，少數(shù)是由電腦操作系統(tǒng)自動形成并迅速撤銷的，但多數(shù)來自人工的有意撤銷，目的就是讓白銀看漲機構(gòu)望而止步。”汪凱解釋說，“但在2008年期間，類似虛假交易指示在白銀期貨出現(xiàn)概率相當高，基本一個交易日能見到好幾次。”

　　除了利用虛假指令“迷惑”市場看漲情緒，上述兩家銀行機構(gòu)還大舉沽空白銀期貨，通過強大的賣單壓力促使白銀價格“有步驟”地下跌。數(shù)據(jù)顯示，僅在2008年8月，摩根大通和匯豐控股合計持有約85%的白銀期貨沽空合約。

　　10月26日美國商品期貨交易委員會加強商品執(zhí)行權(quán)的聽證會上，委員Bart Chilton已公開表示，白銀期貨市場存在價格扭曲的情況，委員會正在尋求監(jiān)管“欺詐性操縱市場”的權(quán)利。

　　自今年3月美國商品期貨交易委員會正式調(diào)查白銀期貨是否存在價格操縱以來，紐約期交所白銀期貨價格從年內(nèi)最低14.65美元/盎司升至年內(nèi)最高25.05美元/盎司，漲幅接近70%，大幅超過黃金同期約30.7%的漲幅。