明年財政和貨幣政策可能不變 通脹目標(biāo)仍是3%(2)

　　貨幣政策提法可能不變

　　“我個人的看法是，貨幣政策方面，明年中央將進(jìn)一步保持政策的連續(xù)性。”中國人民銀行金融研究所研究員鄒平座對《經(jīng)濟參考報》記者說。在之前的2009年和2010年，中央都表示要實施適度寬松的貨幣政策。

　　鄒平座表示，中國當(dāng)前面臨著雙重經(jīng)濟風(fēng)險。一個是通脹壓力，一個是緊縮性陷阱，后者更加需要關(guān)注。他說，當(dāng)前美國持續(xù)量化寬松政策，中國國內(nèi)也大量發(fā)放貸款，表面上看中國經(jīng)濟出現(xiàn)了過度擴張，應(yīng)該收緊貨幣。但實際上，在中國當(dāng)前這種就業(yè)不充分的情況下，國內(nèi)需求的擴大主要來自居民工資收入的上漲。如果貿(mào)然收縮貨幣量，不但不能壓縮通脹，反而可能使生產(chǎn)力被嚴(yán)重打擊，國內(nèi)有效需求快速下降，貨幣泡沫更加嚴(yán)重。

　　而且在中國當(dāng)前金融資源配置效率低下的情況下，資金發(fā)行量表面上看很多，但是實際上很多貨幣量并沒有進(jìn)入實體經(jīng)濟。貨幣政策的收縮只會使得當(dāng)前發(fā)展很有活力的中小企業(yè)經(jīng)營面臨困難，導(dǎo)致經(jīng)濟總量增長受到打擊。

　　另外，貨幣供應(yīng)量針對中國經(jīng)濟總量來看是否已經(jīng)過剩仍需進(jìn)一步判斷。有人稱M 2與G D P之比已經(jīng)接近200%，所以貨幣供給已經(jīng)過量。但是鄒平座認(rèn)為，也可能是有關(guān)部門對經(jīng)濟總量的判斷偏低導(dǎo)致這一指標(biāo)偏高。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)委員會副秘書長張立群也持類似觀點。他對《經(jīng)濟參考報》記者表示，2009年的貨幣政策是寬松的基調(diào)，2010年實際上是一個收縮的方向。基于對供求關(guān)系的判斷、對經(jīng)濟增長和物價的分析，2011年貨幣政策應(yīng)該轉(zhuǎn)向中性，也就是收縮的力度或者控制流動性的力度不宜進(jìn)一步再加大。總體來說，既要防止流通當(dāng)中貨幣數(shù)量不合理地過快擴大，也要保持對企業(yè)一個比較寬松的融資環(huán)境，支持企業(yè)擴大投資，支持居民擴大消費。這兩個目標(biāo)應(yīng)該比較好地統(tǒng)一起來。

　　中國宏觀經(jīng)濟學(xué)會秘書長王建也表示：“貨幣緊不下來，也不應(yīng)該太緊縮。”他對《經(jīng)濟參考報》記者說，從大趨勢來看，中國經(jīng)濟今年下半年已經(jīng)有下行的勢頭，明年會繼續(xù)回落，因此“保增長”的問題將非常突出，要放在首位。基于此，明年的貨幣政策應(yīng)該以保增長為首要目標(biāo)，貨幣要給足，財政政策盡量保持穩(wěn)定。