近期TMT(通信、傳媒、科技)板塊的瘋狂又一次得到加強--國務院常務會議決定加快推進電信網、廣播電視網和互聯網三網融合。昨日相關個股開盤大幅上揚，中電廣通開盤即刻封死漲停，永鼎股份、廣電網絡、粵傳媒等陸續封住漲停。此外，3G概念股烽火通信、中創信測、法爾勝上午便封死漲停，網宿科技、福日電子、鵬博士、中衛國脈、國脈科技等均有所表現。

　　機構普遍認為，政策符合市場預期，三網融合可能會促成一些有線網絡個股的重組機會；總體利好視頻內容提供商和光通訊設備制造商，但應注意系統性風險。

　　有線網絡加速跨區域整合

　　國務院總理溫家寶13日主持召開國務院常務會議，決定加快推進電信網、廣播電視網和互聯網三網融合。2010年至2012年重點開展廣電和電信業務雙向進入試點，探索形成保障三網融合規范有序開展的政策體系和體制機制。對三網融合涉及的產品開發、網絡建設、業務應用及在農村地區的推廣，給予金融、財政、稅收等支持，并將三網融合相關產品和業務納入政府采購范圍。

　　“政策內容符合我們預期。”申銀萬國研究報告認為，三網融合仍需時間，廣電體系尚有3-5年保護期，短期三網融合格局變化并不明顯。從公布的政策內容看，2013-2015年才全面三網融合，有線網絡在三網融合壓力下，在政策支持和外部競爭壓力下，行業趨勢有望轉好，變化主要體現在跨區域整合、網絡改造和市場化運作三個角度。

　　銀河證券認為有線網絡面臨四大挑戰：一是視頻業務的壟斷被打破，部分用戶可能會分流到IPTV。二是受限于網絡，寬帶業務拓展困難。三是缺體制。絕大部分有線網絡公司都是事業單位體制，轉企改制到適應市場化競爭不是一個短期的過程。四是缺資金。由于體制落后，有線網絡公司融資渠道稀缺，引入社會資本受到體制制約。

　　從另一個角度看，三網合一讓有線網絡股存在一些重組機會。國信證券分析師廖緒發認為，三網融合對于有線網絡行業，最大的意義并不在于增加了寬帶業務(本來就有)、語音業務，而在于將加速網絡的跨區域整合。從上市公司層面來看，各公司均存在跨區域并購的可能性，特別是上市公司的資本平臺作用非常明顯。總體來看，江蘇有線、杭州華數作為非上市公司最有可能成為試點地區，已上市的公司中，歌華有線、天威視訊、東方有線(東方明珠持有39%的股權)同樣有可能成為首批試點地區。