中新網6月9日電 據上海證券報報道，近年來機構投資者已成為中國股市中的主要力量,他們的行為往往左右著大盤的走向。對此,有業內人士把近兩個月來大盤的大幅下挫歸結為——機構投資者羊群行為拖累大盤。

　　股市上的機構投資者數量從來沒有像現在這么多,但如此多的機構投資者似乎并沒有對股指的穩定起到多大的作用。截至昨日,上證綜指今年來共出現了19個單日收盤跌幅超過20點的交易日。而2003年全年這樣的日子只有15個,2002年為37個。眾所周知,中國股市上的機構投資者數量是從2003年開始大量出現的,而今年增加的則最為迅速。

　　上證綜指在昨天出現了今年以來的最低點:1488.75點。上證綜指這個最低點的出現,是在不到半小時的時間內被打壓下去近11點時出現的。昨天收出的大陰線,是本輪大盤自4月7日下跌以來出現的第15根大陰線。

　　報道稱，對于此次大盤的下跌,除了用機構投資者的羊群效應來解釋之外,似乎很難用其他的原因進行合理的解釋了。

　　海通證券研究所研究員袁克說,只有機構投資者的跟風拋售,才會導致股指在短時間內持續暴跌現象的出現。中國股市上的機構投資者存在著顯著的羊群行為,并且在賣出股票時的羊群行為要強于買入股票時的羊群行為。

　　對于如此持續的暴跌局面,袁克認為是中國的機構投資者不成熟所致,從而陷入了靠天吃飯的怪圈。所持的股票漲,就賺錢；所持的股票跌,就等著賠錢。

　　銀河證券研究所田書華博士后認為,雖然中國機構投資者的規模、數量都在快速增加,但機構投資者還沒有發揮其應有的作用。中國的機構投資者,應該向國際上發達證券市場上的機構投資者學習,學會充分利用自己的人才優勢和股東地位,對上市公司施以積極的影響。由于機構投資者多是長期投資,最為關注公司的經營穩定性和上市公司的未來業績。基于此,國外的機構投資者能夠充分利用股東身份,加強對上市公司的影響。比如發起對所持上市公司的改革倡議和活動,給公司出謀劃策,或者通過施加壓力讓其改善經營狀況等。經過這種積極的影響,上市公司的盈利能力提高了,自然會推動二級市場的股價上漲,最終達到機構投資者的盈利目的。

　　市場人士認為,機構投資者之間目前的無序博弈,令散戶投資者很難找到"漁翁得利"的機會。(陳建軍)