股王爭霸好戲上演 A股股王是如何煉成的?

　　隨著200元大關的牢牢站穩，東方園林也暫時坐穩了兩市第一高價股的股王寶座，但洋河股份8月18日盤中同樣刺破200元，令這場股王之爭又生變數。反觀此前因新股“三高”而產生的眾多“過路股王”，以及在2007年大牛市中成就的貴州茅臺和中國船舶等天價股王，讓人不禁要問，究竟是什么成就了這些股王，又是什么將曾經的股王拉下馬？

　　股王爭霸好戲上演

　　目前在A股市場爭奪股王名號的只剩下東方園林和洋河股份。事實上，在本月初，東方園林和洋河股份對股王的爭奪已經進入白熱化階段，兩只股票的股價你來我往陷入膠著狀態。8月6日收盤時，洋河股份收報173.35元，東方園林收報172.94元，洋河股份以0.41元的微弱優勢力壓東方園林拿下股王稱號。

　　但是，這一勝利并沒有持續太久，第二個交易日，東方園林就以漲�！皥髲汀鼻耙唤灰兹盏摹版|羽”，收盤報190.23元，將洋河股份178.04元的收盤價遠遠甩在身后。此后，東方園林更是一路加速上揚，在8月13日盤中刺破200元整數關口后停牌蓄勢一個交易日，8月17日收盤報204.6元，一舉榮登200元俱樂部，成為繼貴州茅臺、中國船舶、山東黃金和神州泰岳之后A股市場第五個“200元俱樂部”的成員。截至上周五，東方園林收報222.51元。

　　雖然東方園林現在穩坐“兩市最高價股”的寶座，但其上市之初卻并不顯眼。東方園林以58.6元發行，發行市盈率為51倍，這在當時轟轟烈烈的中小板擴容運動和創業板開板運動中只能是中游水平。51倍的市盈率只能算“小意思”；58.6元的發行價無法和當時的股王貴州茅臺165元的股價相提并論；即使是發行價，東方園林也輸給了以60元發行的洋河股份。

　　面對漸漸拉開的差距，洋河股份并沒有一直行“注目禮”，8月18日，洋河股份在盤中刺破200元整數關口，成為A股市場第六只股價曾經達到200元的股票。

　　市場分析人士稱，目前來看洋河股份似乎更具投資價值，雖然洋河股份股價奇高，但市盈率僅30倍，而東方園林的市盈率卻超過90倍，但上周五洋河股份卻因為中報未轉增未分紅遭遇了投資者“用腳”投票，收盤報182元，與東方園林的差距又開始拉大。

　　風光之下暗藏風險

　　接連而來的天價大單是東方園林股價上漲的最大資本。今年東方園林公告稱與大同市政府、鞍山市政府和衡水市政府簽訂了多張天價合同，合同金額達35億元，而東方園林2009年全年收入僅5.8億元。其次，不斷推出的高送轉大禮和誘人的股權激勵方案也成為了東方園林股價上漲的助推器。而年初推出的近乎苛刻的股權激勵計劃也讓市場分析人士表示，較高的行權條件反映了公司正處于高速發展時期，成長性較好。

　　光環之下，東方園林發展的隱憂仍舊無法忽視。今年東方園林所接的35億元大單能否按時完成，還是個未知數。此外，東方園林一直采用墊付工程款項的方式運作，一方面埋下了較大的應收賬款風險，另一方面也使公司現金受到了巨大考驗。

　　面對東方園林的頻頻出招，洋河股份并沒有太多動作，但過硬的業績和管理層穩扎穩打的作風使投資者一樣對其青睞有加。