創(chuàng)業(yè)板周歲話“危”“機”

　　11月1日，去年10月30日首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司將迎來首個“解禁日”(由于寶德股份沒有限售股上市，實際數(shù)量為27家)。以10月29日收盤價計算，這些限售股市值將高達231億元，引起市場各方高度重視。

　　10月31日，在浙江杭州召開的中國第二屆創(chuàng)業(yè)板高峰論壇上，與會專家亦聚焦這次創(chuàng)業(yè)板“解禁潮”以及由此帶來的系列話題。

　　合理審視創(chuàng)業(yè)板“套現(xiàn)沖動”

　　自一年前創(chuàng)業(yè)板開板“28元老”到截至今年10月31日，已有141家企業(yè)順利過會。截至9月底的統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，123家創(chuàng)業(yè)板公司市值超過4897億元，流通市值近1120億元，400多名自然人成為億萬富翁。創(chuàng)業(yè)板遂被各界稱為“造富板”。

　　然而，業(yè)界統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，時值一年，除了有市值高達231億元的首批創(chuàng)業(yè)板公司股票因解禁可能被拋售外，還有數(shù)十家創(chuàng)業(yè)板公司高管離職，也被業(yè)界質(zhì)疑是規(guī)避限售條件，提前套現(xiàn)之舉。

　　“我認為市場不必擔(dān)心高管套現(xiàn)問題。”在本次高峰論壇上，創(chuàng)業(yè)板上市公司回天膠業(yè)董事長章峰稱，企業(yè)家把公司都當(dāng)作自己的孩子一樣疼愛，不會為了套現(xiàn)而損害公司的投資形象。對于離職的高管，公司完全可以找一個水平更高的人才代替，打造新的團隊。

　　“市場需要合理審視創(chuàng)業(yè)板面臨的套現(xiàn)情況。”浙江省金融辦副主任包純田則表示，高管離職有些是正常行為，有些不排除有套現(xiàn)目的。這需要監(jiān)管層在高管轉(zhuǎn)讓股權(quán)的期限等制度設(shè)計上要進一步完善。

　　高盛高華證券公司董事總經(jīng)理金銘說，在國外，無論機構(gòu)投資者還是公司高管，在公司上市后減持、離職都是正常現(xiàn)象，即使是套現(xiàn)得來的天量資金，如果被這些富有經(jīng)驗的人重新投資到新興行業(yè)，可以促產(chǎn)更多的優(yōu)質(zhì)公司上市。“微軟的創(chuàng)始人之一保羅·艾倫在公司上市后不久即離職，后來卻利用財富幫助了更多的硅谷公司上市。”

　　發(fā)現(xiàn)價值打造新天地

　　令業(yè)界矚目的是，在本屆高峰論壇上，主辦方獨家發(fā)布了“2010中國創(chuàng)業(yè)板投資價值排行榜”，這個榜單分總榜單--《2010中國創(chuàng)業(yè)板最具投資價值前10名》和四個子榜單--《2010中國創(chuàng)業(yè)板最具競爭力前10名》《2010中國創(chuàng)業(yè)板最具成長性前10名》《2010中國創(chuàng)業(yè)板最具財務(wù)安全性前10名》《2010中國創(chuàng)業(yè)板最具市場評價前10名》。

　　對于剛滿周歲的創(chuàng)業(yè)板，即推出上市公司排名表有何意義？負責(zé)編制榜單的浙江大學(xué)金融研究院執(zhí)行院長汪煒表示：“為了給市場增添更豐富的評價體系，為了揭示創(chuàng)業(yè)板的價值引領(lǐng)內(nèi)涵。”

　　據(jù)悉，該榜單的樣本采集，取自今年9月30日以前在深圳證券交易所上市交易的所有120家創(chuàng)業(yè)板公司，“我們從競爭力、成長性、財務(wù)安全和市場評價四個大方面、20多個細分指標(biāo)進行考察，以體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板價值發(fā)現(xiàn)的理念。”汪煒說。

　　記者注意到，珠海世紀(jì)鼎利通信科技股份有限公司以總分83分位居“2010中國創(chuàng)業(yè)板投資價值排行榜”榜首，國民技術(shù)股份有限公司、北京神州泰岳軟件股份有限公司分列二、三位。從榜單的地域分布來看，與全部創(chuàng)業(yè)板公司的地域分布類似，投資價值前十強企業(yè)中有9家位于東部地區(qū)，主要集中在經(jīng)濟發(fā)達的三個經(jīng)濟區(qū)，其中深圳市以三家投資價值前十強的公司而獨領(lǐng)風(fēng)騷。‵　　而從榜單的行業(yè)分布來看，機械設(shè)備企業(yè)在全部列入考察的120家創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量中的占比超過26%，而在投資價值前十強榜單中的占比下降到10%，與之相對應(yīng)的是信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司則從占全部創(chuàng)業(yè)板公司23%上升到占投資價值前十強40%。榜單同時也揭示了電子、醫(yī)藥生物等其他戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司在我國創(chuàng)業(yè)板市場的價值引領(lǐng)作用。

　　堅持主業(yè)做強創(chuàng)業(yè)板

　　對于許多想上創(chuàng)業(yè)板和已上市公司而言，一個核心問題是，上市后腰包里一夜之間多了幾億元甚至幾十億元，今后的路該怎么走？專家們建議，最重要的還是要堅持做好主業(yè)。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院曹和平教授認為，如果說1988年到1998年是制造業(yè)的時代，1998年到2008年或者是到今天是房地產(chǎn)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的時代，未來十年應(yīng)該是資本市場和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的時代。

　　“忠誠于鉆研主業(yè)的公司，更容易得到投資者的信賴。”曹和平建議說，對于成長中的企業(yè)而言，創(chuàng)業(yè)板融資必須同非常具體產(chǎn)業(yè)鏈條當(dāng)中拉起來。在現(xiàn)在的資本市場中，企業(yè)不能只是盯著股權(quán)，而是要更注重工藝管理，人、財、物的儲備，關(guān)注主業(yè)經(jīng)營，在上市過程中需要把評估增級、第三方托管、賣方評估等金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條聯(lián)系起來，綜合利用。

　　“剛富起來的上市公司一定要珍惜這個身份，不要亂花錢。”包純田表示，中國開辦證券市場以來，也只有不到2000家上市公司，創(chuàng)業(yè)板上市公司無論如何要珍惜這個身份，把錢用到最需要的主業(yè)發(fā)展方向，“只有主業(yè)越強，企業(yè)價值才越高”。他表示，企業(yè)應(yīng)當(dāng)利用超募的錢作人才和技術(shù)方面的儲備和投資。(記者黃深鋼、臺艷、蒲世勇)