基金倉位再創新高 投資熱點存分歧

　　股指持續大漲撬動基金倉位迭創新高。

　　根據國都證券測算，上周，開放式偏股型基金（不包括指數型基金）的平均倉位繼續上升，較前一周上升0.24個百分點，上升至83.17%，再創近期新高。

　　但是，剔除各類資產市值波動，基金整體上是主動減倉，減倉0.35個百分點。上周，選擇主動性加倉的基金只有30.3%，其余近七成的基金選擇主動減倉。六大基金公司中，南方、嘉實和華夏主動加倉，易方達、博時和廣發則選擇主動減倉。不過，加倉、減倉的幅度都不大。

　　股指的大漲點燃了基金以及私募、券商、QFII樂觀情緒，但對于市場的投資機會則存在較大分歧。

　　海富通基金投研人士表示，關于投資機會的把握，目前市場上分為兩種聲音：一種認為A股市場將步入結構性牛市，投資方向應偏重市場熱點，比如有色、煤炭等資源類行業，以及新能源、高科技等經濟轉型熱點；另一種觀點則認為A股市場的方向是全面開花行情，所以傾向于配置基本面良好、估值較低的板塊，如銀行、券商等。

　　從私募重配行業的分布來看，這些分歧也表現得淋漓盡致。據好買基金調查顯示，在剛過去的10月份，私募重配行業十分分散，包括消費類、新能源、有色、醫藥、金融、地產、新興產業等。

　　如目前的資源熱點，包括基金在內的多數機構認為，資源股行情的可持續性取決于信貸緊縮的力度。安信證券則認為，現階段資源股行情的持續時間取決信貸收緊的時點。如果中國政府對于通貨膨脹的容忍度提高或者信貸額度并沒有進一步的收緊，那么資源股的行情具有較強的延續性。

　　當然，機構也有共同看好的板塊，即“十二五”建議稿中提到的消費與內需增長的消費股。海富通基金認為，由于居民收入不斷增長的趨勢存在，無論中國經濟處于增長還是轉型的階段，消費行業都將長期受益。　⊙記者 辛聞