存款“搬家”遭遇股市大跌 新股民基民被套

　　本期話題：股市震蕩，新入市股民基民如何應(yīng)對

　　本期嘉賓：民間投資高手 郭茀

　　中信銀行杭州分行貴賓理財師 丁志毅

　　宏源證券投資顧問 李青

　　央行金融數(shù)據(jù)顯示，10月居民存款減少7000億元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。與此形成鮮明對比的是，股市人氣急劇攀升，A股新增開戶數(shù)、A股持倉賬戶數(shù)、基金新增開戶數(shù)都紛紛創(chuàng)下階段新高。居民儲蓄“搬家”正在成為推動股市向上的一個重要因素。然而從12日開始，A股出現(xiàn)了劇烈調(diào)整，滬指更是連續(xù)兩周大跌，目前已經(jīng)跌破了2900點，距離前期高點跌幅接近10%。

　　“剛買了股票就遇到跌停、我的基金一天就跌了8分錢……”記者不時聽到一些投資者、特別是新股民和新基民的抱怨聲。目前股市的大幅震蕩調(diào)整，對于那些剛剛把存款搬到股市和基市的投資者來說，無疑是沉痛的打擊。那么在目前的市場背景下，這些新股民和新基民是該繼續(xù)堅守等待解放，還是勇敢割肉撤退呢？本期我們邀請了銀行理財師、證券投資顧問和民間投資高手，共同為大家出謀劃策。

　　如果你有什么好的理財建議，或者你在理財方面有自己獨特的想法，歡迎發(fā)郵件到j(luò)rzblw@163.com進行交流。

　　儲蓄“搬家”前期股市必漲

　　郭茀：從中國股市的歷史來看，儲蓄“搬家”一般都會帶來股市的上漲，特別是在這種現(xiàn)象出現(xiàn)的前期，股市上漲是必然現(xiàn)象。從歷史上來看，國內(nèi)居民儲蓄“搬家”共發(fā)生過三次，其中較大規(guī)模的出現(xiàn)過兩次。而股市的漲跌情況與居民的儲蓄“搬家”呈現(xiàn)相當(dāng)?shù)囊恢滦浴Ｔ诘谝淮未笠?guī)模的儲蓄“搬家”過程中，上證綜指在1999年、2000年分別上漲了19.18%以及51.73%。而在第二次儲蓄“搬家”中，上證綜指漲幅更是驚人：2006年上漲幅度達130.43%，而在2007年股市更是創(chuàng)出歷史最高點6124點。

　　中原證券宏觀策略分析師李俊曾對歷史上數(shù)次儲蓄“搬家”進行過專門的研究。他指出，歷次居民儲蓄“搬家”演繹的路徑一般分為以下三個階段：第一階段，儲蓄“搬家”下的資金流向主要集中在房地產(chǎn)市場與A股的一級市場；第二階段，居民儲蓄“搬家”的速度將會放緩；第三階段，居民儲蓄向二級市場加速“搬家”成為現(xiàn)實。從上一個大牛市看，儲蓄“搬家”后股市出現(xiàn)了一波快速上漲，而當(dāng)加速“搬家”并達到一個頂峰后，股市就從牛轉(zhuǎn)熊并出現(xiàn)了大跌。

　　再回頭看目前的市場，在經(jīng)歷了2007年的大牛市和2008年的大熊市后，2009年股市還是出現(xiàn)了不小的反彈。股市也是牛熊交替的，因此今年股市本來就不會有太大的上升空間，而且從目前儲蓄“搬家”的情況看，也只是出現(xiàn)了這個苗頭而已，而且和前幾次儲蓄“搬家”時的環(huán)境不同，這次儲蓄分流的其他渠道受到了一定程度堵截，房地產(chǎn)調(diào)控和負(fù)利率水平改變了房市和債市的預(yù)期，股市將成為此次儲蓄分流的最大目的地，儲蓄“搬家”還會持續(xù)一段時間。由此我認(rèn)為，A股市場最遲在明年肯定會有一波不錯的表現(xiàn)，投資者如果是閑錢投資，短線被套了完全可以等一等看。當(dāng)然，股市上漲不代表所有的股票都會上漲，投資者在選擇股票或者基金時，要么自己進行學(xué)習(xí)和研究，要么聽取專家的意見，一定要選擇適合自己的投資對象。

　　投資心態(tài)決定操作方向

　　丁志毅：從最近銀行情況看，確實有存款“搬家”的跡象。這從各家銀行的基金特別是股票型基金的熱銷就可以看出。最近我們銀行的基金申購量也一直在增加，除了直接申購老基金、認(rèn)購新基金的市民在增加外，還有一大部分基民選擇轉(zhuǎn)換基金，把之前的債券型基金轉(zhuǎn)成股票型基金。而從與客戶的交流情況看，確實有一些客戶最近開始重新關(guān)注股市和基市。我覺得這也很正常，畢竟在通脹的背景下市民的投資意愿增強，也是可以理解的。但面對大跌是撤退還是堅守，我覺得關(guān)鍵是要看你的投資心態(tài)，如果你是想短期撈一筆的，那我建議還是趁早退出；如果是中長期投資，那么股市肯定還是會漲起來的。

　　無論是股市還是基市，最關(guān)鍵的還是要看國家經(jīng)濟的基本面和資金面。從經(jīng)濟來看，雖然下半年以來增長速度有所回落，但經(jīng)濟發(fā)展向好的預(yù)期也是大家一致認(rèn)同的，短期的放緩是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的必然結(jié)果，不代表經(jīng)濟長期的發(fā)展趨勢，因此基本面決定了股市肯定會向上走。其次從資金面來看，雖然由于通脹來臨國家不斷收縮流動性，但從全球看流動性泛濫是不容忽視的現(xiàn)實，特別是在人民幣升值壓力下市場是不會缺乏流動性的，尤其目前樓市因為政策調(diào)控投資機會不大，不少資金從樓市流向了股市，再加上儲蓄“搬家”的延續(xù)，股市的資金只會越來越多。最近的調(diào)整有多方面因素，不能因為短期的調(diào)整就看空股市。

　　對于投資者來說，每次大跌其實都是買入的好機會。特別是對于那些新股民和新基民來說，更可以在低位撿到更便宜的籌碼。而對于那些已經(jīng)有基金和股票的投資者，目前也不能因為長期向好而不聞不問，而是應(yīng)該抓住這個機會學(xué)習(xí)相關(guān)知識，確定自己手中股票和基金的投資價值，如果不適合自己的投資風(fēng)格就應(yīng)該果斷調(diào)倉換股。當(dāng)然，以上這些都是建立在中長期投資的基礎(chǔ)之上的。如果客戶只是想短期進入股市撈一把就走，那么面對大跌可能就會比較痛苦了，我建議這些客戶還是盡早撤退好。因為你本來的投資心態(tài)就不對，股市不是短期撈錢的地方，而是一個高風(fēng)險的投資市場。我身邊也不乏這樣的例子，一些人可能幾個月后就要用這筆錢了，但看到股市大漲就想臨時把錢投進來賺一筆就走，但往往這些人最后都是虧錢離開的。因此我建議這類投資者要及時止損，不要越陷越深。

　　把握三點成功應(yīng)對大跌

　　李青：由于銀行利率處于負(fù)利率狀態(tài)，而下半年以來股市行情相對火爆，所以吸引了不少銀行存款資金紛紛進入股市。特別是國慶后指數(shù)沖上3000點，這種存款“搬家”現(xiàn)象進入加速階段，但上上周股指突然大跳水，可以說是套牢了大多數(shù)資金。出于資產(chǎn)保值和增值的考慮而進入股市，但剛?cè)胧芯驮馓桌卧撊绾螒?yīng)對呢？我覺得要把握以下三點：

　　首先，要有良好的心態(tài)和風(fēng)險意識。進入證券市場不能抱著“一夜暴富”或賭博的心態(tài)，出于資產(chǎn)保值和增值的目的而將銀行存款轉(zhuǎn)為股票投資，應(yīng)該在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，追求相對穩(wěn)定的回報。同時相對于銀行存款，股市具有高風(fēng)險高收益的特點，進入股市首先要有風(fēng)險意識，資本市場追求高收益必定要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。從這方面講，剛?cè)胧芯陀龅斤L(fēng)險教育未嘗不是好事，可使今后的投資更具風(fēng)險意識。

　　其次，要學(xué)習(xí)投資知識，區(qū)別證券市場不同品種的風(fēng)險回報，根據(jù)自己的投資期望收益率和風(fēng)險承受力選擇合適的品種。看到行情火爆而匆匆入市，在對投資市場不太熟悉和了解的情況下，具有一定的盲目性。投資者需要對不同的板塊和品種的收益和風(fēng)險有所認(rèn)識，比如參與的是熱門股、題材股，短期具有豐厚回報的特點，但也具有高風(fēng)險，初入市者水性不熟應(yīng)該謹(jǐn)慎對待；如果參與的是大盤藍籌股，雖然短期收益有限甚至套牢，但投資此類股本來就不是追求高收益，中線持有回報超過銀行存款還是沒問題的；而如果參與的是小盤成長股，需要具備一定的風(fēng)險承受力，但也會獲得遠超市場平均收益的回報。

　　最后，要有止損止盈的概念。很多投資者參與股市套牢后，就放任自流并自嘲“長期投資”，其實是一種對投資不負(fù)責(zé)任的消極態(tài)度。投資虧損很正常，應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險承受力設(shè)定好止損位，以避免虧損進一步擴大，不管不顧只會喪失投資信心。不止損不代表不虧損，關(guān)鍵是要懂得總結(jié)教訓(xùn)，通過失敗分析找到適合自己的投資品種和方法，以提高今后投資的準(zhǔn)確率。另外止盈也十分重要，如果買到強勢品種獲利了，也要有止盈概念，不能隨著股價上漲越來越貪心，最后發(fā)現(xiàn)坐了下降電梯甚至由盈轉(zhuǎn)虧。□本報記者 劉偉