機構如墻頭草？ 大盤反彈多家機構“空翻多”

　　隨著存款準備金率的再次上調，加息預期似乎有所減弱，指數在經過長達近一個月的整理之后終于從上周五開始露出笑臉，指數連續三個交易日拉出陽線。與此同時，眾多先前一直看空的機構也開始唱多。然而值得一提的是，對于近日是否加息業內仍無定論，少數看空者仍然對“最后一個靴子”是否會落地而心有余悸。

　　多家機構“空翻多”

　　而在指數迎來景氣紅的同時，眾多機構也開始“空翻多”。最具代表性的就是自11月11日雪崩以來一直扮演空頭角色的中金公司，長達一個月以來對于年底走勢首次“松口”。中金公司認為，反彈可持續性取決于加息與否，無論年內加息與否，年底前市場都會迎來一波反彈。

　　而此前一直扮演“空頭部隊”角色的民族證券也在本周改變了態度。就在12月6日的策略報告中，民族證券還認為，目前國內外的宏觀面復雜多變，并不支撐A股出現上漲。而就在大盤本周開門紅之后，民族證券策略研究組當即表示，短期而言，A股市場有望展開技術性反彈，中線繼續看好與通脹相關的資源品如有色金屬、黃金、煤炭、農產品等。

　　和上述兩家券商一樣改變態度的還有多家券商機構。招商證券認為，調控靴子落地也預示著政策對市場的影響將階段性淡化，而物價11月見頂、12月回落的預期也預示著市場有可能出現短期反彈機會。而就在月初公布的12月投資報告中，招商證券還表示，在通貨膨脹率居高不下、貨幣政策預期趨緊的背景下，“短期內市場可能仍將維持振蕩下跌格局”。

　　中原證券也表示，A股市場經過持續的調整之后，市場風險已得到了較為充分的釋放，中長期投資價值已逐步顯現。雖然宏觀面以及政策面的影響因素依然存在，但中期向好的趨勢不會改變。此外，國信證券、第一創業證券也均認為市場或在筑底后將開始反彈。

　　部分券商堅持看空

　　值得一提的是，雖然多家券商紛紛空翻多，但對于近日是否仍會加息，業內還處于爭執階段，現在仍無定論。而基于對“最后一個靴子”是否會落地心有余悸，少部分券商仍然堅持看空。

　　信達證券就認為，上周的上調存準并非利空出盡。在抑通脹成為國內首要任務的情況下，貨幣政策仍將繼續收緊，溫和的貨幣政策意味著今后的調控手段更為嚴厲，短線因未加息而出現的大幅上漲其實是提供給投資者良好的高位減倉機會。

　　湘財證券也表示，上調存款準備金率并不是最后一只靴子，市場將呈現弱勢運行狀態。此外，上海證券、平安證券也仍然對年末行情持謹慎態度。(記者 徐嵐)