基金投資總監：明年股市有望漲兩成

　　信達澳銀投資總監王戰強日前接受記者采訪認為，當前經濟回升勢頭明顯，內需增長強勁，外需回升明顯。因此，明年股市有望收獲較好表現，相對于2010年的結構性行情，2011年經濟良好增長勢頭將會帶動更多的主流板塊，看好電力設備、大宗商品、建材、家電、節能減排、新材料等板塊的投資機會。同時，銀行、房地產板塊的投資價值日益顯現。

　　從11月份經濟數據來看，王戰強認為目前經濟偏熱，貨幣政策已進入加息周期，明年上半年通脹仍處于較高水平，但經濟增長依然強勁，雖然流動性處于收緊狀態，但經濟的總需求很大。今年中央經濟工作會議將明年貨幣政策定調為穩健，顯示在較長一段時間，控制通脹成為較重要和突出的問題。王戰強認為，在負利率時期，未來可能繼續加息，他預計明年上半年會有一到兩次加息，但即使如此，不足以拖累經濟、改變市場趨勢。

　　今年股市結構性行情突出，中小盤股大幅跑贏大盤藍籌股，非周期股持續領先，周期股跌勢難止，這種分化為歷史罕見，中證500對滬深300指數的溢價創歷史新高。

　　王戰強認為，這種狀況在明年將會有所改觀。首先，對明年經濟比較有信心，這是對藍籌板塊看好的最基本理由；其次，經濟回升過程中藍籌股盈利將會有超預期增長，從而引發估值修復。

　　總體而言，由于判斷經濟回升態勢越來越強，王戰強對明年股市較為樂觀，預計滬深300指數會有10%到20%的回報，主流藍籌板塊會有較好的投資機會，相對看好電力設備、大宗商品、建材、食品飲料和家電等板塊，銀行和地產板塊也有較好的投資價值。今年表現突出的新興產業等板塊仍有較好機會，看好節能減排和新材料等投資主題。(朱景鋒)