20家券商下半年策略：多空陣營對比6:4(3)

　　醫藥、新興產業被看好

　　醫藥和新興產業將繼續得到機構投資者的關注和重視。

　　在今年的中期策略報告以及《投資者報》的調查問卷中，二者被提到的次數最多，幾乎每家券商都有提及。

　　盡管在6月中旬，以醫藥、計算機技術為代表的中小盤股開始補跌，但是在券商分析師眼中，它們仍是下半年上漲的兩大引擎。

　　信達證券首席策略分析師黃祥斌對《投資者報》記者分析說，醫藥等消費品具有穩定的盈利能力，遠離政策調控，盡管估值相對較高，但未來有很大的增長潛力。醫藥跌幅最大超過20%，已經處于相對合理的范圍。至于新興產業，在國家經濟結構轉型的背景下，具有持續的政策推動，是未來經濟發展的大主題。

　　上述兩大行業魚龍混雜、一榮俱榮的局面將不復存在。

　　招商證券認為，上半年資本市場對醫藥、TMT、新興產業的熱衷和對傳統行業的拋棄既反映了經濟周期中的產業輪動，又反映了投資者對經濟轉型期的一種布局和戰略性投資選擇。當周期波動遭遇經濟轉型，產業輪動很可能逐步轉化為結構性分化的延展：新興產業會發生分化、基礎消費很可能持續向好。

　　安信證券也認為，當前行業格局的趨勢性分化將延續，長期趨勢繼續看好醫藥、大眾消費品、TMT、新能源等轉型受益行業。