創(chuàng)業(yè)板一周年 創(chuàng)投之惑(2)

　　發(fā)展受多方制約

　　國家發(fā)改委金融司金融處處長劉健鈞在論壇中坦言,“雖然我15年如一日推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資這個(gè)事,但我自己感覺到并不如我自己的意愿,很多方面并沒有達(dá)到我預(yù)期的目的。”

　　他認(rèn)為,當(dāng)前查創(chuàng)投行業(yè)主要受多個(gè)方面的制約:行業(yè)法律層級太低,難以爭取到相關(guān)的稅收優(yōu)惠;國家級引導(dǎo)基金的實(shí)際示范未到位;創(chuàng)投募集資金的來源不寬裕等等。

　　“現(xiàn)行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》作為基本規(guī)章,雖然給創(chuàng)投體制帶來了突破,但法律層次偏低、法律效力仍有待提高。”劉健鈞表示,目前創(chuàng)投企業(yè)適用的稅收政策要求只能以符合“中小”、“高新”雙重標(biāo)準(zhǔn)的“中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”申請稅收抵扣政策,他建議完善創(chuàng)投稅收政策,將現(xiàn)行稅收抵扣政策的標(biāo)準(zhǔn)從“中小高新”雙重標(biāo)準(zhǔn),適當(dāng)放寬到“中小”單一標(biāo)準(zhǔn)。“目前財(cái)稅部正在研究這個(gè)事情。”

　　又如,雖然已有的《引導(dǎo)基金指導(dǎo)意見》有關(guān)規(guī)定具有較強(qiáng)的操作性,但要更好發(fā)揮政策效用,還有待國家級引導(dǎo)基金的實(shí)際示范。

　　另外,創(chuàng)投資本的來源仍然很狹窄。“我們前段時(shí)間發(fā)布了一個(gè)報(bào)告,在創(chuàng)投資本來源的比例已經(jīng)從早前的20%提高到了2009年末的38%。這是一個(gè)好的跡象,但是我們還是感覺到有很多不足,目前創(chuàng)投資源來源的渠道很狹窄。”他強(qiáng)調(diào),在國外商業(yè)保險(xiǎn)資金是創(chuàng)投的重要來源,但是目前商業(yè)保險(xiǎn)資金不能投創(chuàng)投。

　　財(cái)富效應(yīng)背后存憂慮

　　2009年創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng),無疑是中國創(chuàng)投行業(yè)史上的轉(zhuǎn)折點(diǎn),不少創(chuàng)投也在這一年“多收了三五斗”。但是一周年過去了,快錢越來越難賺、新項(xiàng)目水漲船高,行業(yè)困惑并沒有減少。

　　本月17日,創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)板長效互動(dòng)機(jī)制高峰論壇在深圳舉行。深圳中科宏易投資管理集團(tuán)董事長王平表示,雖然創(chuàng)投行業(yè)的財(cái)富效應(yīng)在2010年大爆發(fā),但當(dāng)前有三個(gè)問題讓他感到很“累”:“第一是同質(zhì)化的問題,大家都在追逐后期的項(xiàng)目,追逐能IPO的項(xiàng)目,這里面會(huì)出現(xiàn)同質(zhì)化的問題。第二是多元化的問題,一個(gè)基金不管規(guī)模大小,哪怕只有1個(gè)億的基金也要全行業(yè)都投。第三是高價(jià)化,現(xiàn)在進(jìn)入項(xiàng)目的價(jià)格越來越高,但很多人還是閉著眼睛往里面跳。”

　　同樣有困惑的深圳市創(chuàng)東方投資有限公司總經(jīng)理肖冰在主持一場論壇時(shí)說,“現(xiàn)在我們的困惑是大家普遍看到了行業(yè)太熱,股市的泡沫,包括團(tuán)隊(duì)的人都挺浮躁的,是為了真正的做好VC(風(fēng)險(xiǎn)投資),去培育企業(yè)慢慢成長,還是說現(xiàn)在有很多機(jī)會(huì),可以短期賺到錢?整個(gè)氛圍都比較浮躁。我比較懷念我們在2006年做創(chuàng)投的時(shí)候,真正的是踏踏實(shí)實(shí)的,慢慢的培育企業(yè)成長。”