北京時間10月10日深夜，LVMH集團發(fā)布了三季度業(yè)績報告，LV和Dior所在的時裝與皮具部門業(yè)績增速驟減，從上一季度的21%降至9%。不止時裝皮具部門，集團另外兩大業(yè)務(wù)也回落至個位數(shù)增幅，酒類業(yè)務(wù)的跌幅更是擴大至14%。業(yè)內(nèi)人士指出，LVMH業(yè)績不佳是由于全球經(jīng)濟增長放緩，因此奢侈品增量市場也受到了影響，同時，奢侈品無數(shù)次漲價已觸及消費者心理底線，負面效果正逐步顯現(xiàn)。

　　業(yè)績增速放緩

　　長期高速增長的LVMH集團，業(yè)績踩了“急剎車”。LVMH集團發(fā)布的三季度業(yè)績報告顯示，在截至9月30日的3個月內(nèi)，集團銷售額同比實現(xiàn)有機增長9%至199.6億歐元，前9個月同比增長10%至622億歐元，有機銷售額增長14%，較上半年17%的增速明顯放緩。

　　值得關(guān)注的是，在LV和Dior推動下一直領(lǐng)跑的LVMH時裝皮具業(yè)務(wù)三季度出現(xiàn)下滑，有機收入增幅從上一季度的21%降至9%，達到97.5億歐元，為近兩年來最差表現(xiàn)。2022年同期，該部門收入同比上漲22%至96.87億歐元，前9個月上漲24%至278.23億歐元，這相比于2021年同期，已有所放緩。2021年三季度，該部門曾達到創(chuàng)紀(jì)錄水平，有機增長達24%，前9個月銷售額同比增長53%(有機增長57%)至213.15億歐元。

　　然而不止時裝皮具部門，LVMH另外兩大業(yè)務(wù)也回落至個位數(shù)增幅。其中香水美妝業(yè)務(wù)三季度有機收入增長9%至19.93億歐元，Tiffany和寶格麗所在的珠寶手表部門三季度有機收入增幅從14%收窄至3%，為25.24億歐元，前三季度有機收入增長9%至79.51億歐元。

　　酒類業(yè)務(wù)成LVMH三季度唯一出現(xiàn)下滑的業(yè)務(wù)，有機收入跌幅從二季度的8%擴大至14%，前9個月有機收入下跌7%至46.89億歐元，主要受美國市場需求疲軟影響。

　　LVMH集團首席財務(wù)官Jean-Jacques Guiony在與分析師的電話會議中表示，目前很難根據(jù)三季度業(yè)績表現(xiàn)對四季度及以后的業(yè)績作出預(yù)測。他直言：“這取決于周期的深度和長度，時間會告訴我們，這是一個真正的消費周期，還是僅是在奔騰的三年后的短暫波動。對于是否會一直停留在這個水平，我沒有理由相信業(yè)績會崩盤，但也沒有理由確定我們能回到曾經(jīng)20%的增長水平。”

　　對于未來可能會作出的戰(zhàn)略調(diào)整等問題，北京商報記者向LVMH集團發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿暫未獲回應(yīng)。

　　漲價難再促消費

　　實際上，不止LVMH集團，整個奢侈品行業(yè)都已顯露疲態(tài)。美國銀行分析師在最新一份研究報告中預(yù)計，歐洲奢侈品公司三季度的收入增長將放緩，按固定匯率計算，該行業(yè)收入平均增幅約為5%，不同公司的收入增幅會有一定差異。匯豐銀行分析師也給出了相似觀點，隨著消費者愈發(fā)追求性價比，LVMH等奢侈品零售商正面臨新的挑戰(zhàn)，預(yù)計三季度奢侈品行業(yè)的增長將正常化。

　　面對這一狀況，奢侈品牌用漲價來刺激消費的“如意算盤”似乎難以持續(xù)奏效。就在今年9月20日，LV上調(diào)了中國市場部分產(chǎn)品的價格，而這距離該品牌上一次漲價僅時隔3個月。從LVMH集團交出的三季度財報來看，期內(nèi)的兩次漲價并未帶來顯著收益。“漲價刺激消費雖有一定效果，但是大不如前。奢侈品牌漲價是有限度的，客戶心理的接受程度也是有限的，一旦觸及到客戶無法忍受的臨界點，對品牌十分危險，甚至可能適得其反，很顯然，很多品牌已經(jīng)在臨界點邊緣徘徊。”要客研究院院長周婷認為。

　　同時，LVMH們看重的“高凈值人群”消費動力不足也讓奢侈品行業(yè)環(huán)境更加膠著。瑞士信貸和瑞銀聯(lián)合發(fā)布的《2023年全球財富報告》顯示，2022年全球私人凈財富總額縮水了11.3萬億美元，下降2.4%。這是自2008年全球金融危機以來，全球私人凈財富總額的首次下降。美國知名金融顧問機構(gòu)伯恩斯坦分析師Luca Solca預(yù)測，在疫情期間大肆購買奢侈品的消費者將重新冷靜下來，從而導(dǎo)致全球奢侈品消費增長放緩，整個行業(yè)也將回歸正常的周期性輪轉(zhuǎn)。

　　Valentino董事長Rachid Mohamed Rachid在最新采訪中也表示，雖然疫情后全球各地迎來大量游客的回歸，但旅游消費已經(jīng)發(fā)生很大的變化，人們更愿意把錢花在酒店等體驗項目上，而不是購物。

　　消費回歸溫和

　　不過顯然，LVMH不會輕易交出在奢侈品行業(yè)的頭把交椅。集團雖沒有在財報中給出2023財年全年具體業(yè)績指引，但表示對持續(xù)增長充滿信心，將繼續(xù)強化品牌和團隊，進一步鞏固自身在奢侈品行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。7月25日，LVMH成為2024年巴黎夏季奧運會的高級贊助商。此次贊助預(yù)計投入約1.5億歐元，涉及品牌包括LV、Dior以及酩悅軒尼詩等。LVMH形象和傳訊總監(jiān)Antoine Arnault坦言，2024年的巴黎奧運會有望成為史上最受關(guān)注的一屆。

　　對于LVMH增速放緩的原因，周婷認為，“這是由于全球經(jīng)濟增長放緩，大眾消費者消費力減弱，奢侈品增量市場也受到了影響。高端消費者沒時間消費，剛剛恢復(fù)生產(chǎn)的第一年，忙是高凈值客戶的主要節(jié)奏。同時，奢侈品無數(shù)次漲價已經(jīng)觸及消費者的心理底線，負面效果也逐步開始顯現(xiàn)”。

　　時尚領(lǐng)域?qū)＜覐埮嘤t認為，增長的放緩主要源于客觀因素，“國際市場環(huán)境受通脹加劇等因素影響，多個奢侈品集團市值都在縮水。另一方面，經(jīng)過疫情后的報復(fù)性消費，現(xiàn)在消費熱情已逐漸冷卻，終究要有回歸溫和的過程”。

　　他進一步指出，“從長遠來看，具備良好自我調(diào)節(jié)能力的奢侈品牌還是值得看好的。因為即便是行業(yè)大環(huán)境不好，受沖擊更多的也是中低端品牌。LVMH們把握著行業(yè)的話語權(quán)甚至是規(guī)則的制定權(quán)，具備很好的品牌壁壘，所以長期來看發(fā)展依舊向好”。

　　周婷也認為，“對于奢侈品行業(yè)發(fā)展繼續(xù)看好。消費是向上看的，消費升級是消費增長的核心動力，消費奢侈品是大部分人的向往和追求，所以理論上奢侈品牌的潛在客戶群體龐大。未來奢侈品牌將劃分為兩個陣營，走繼續(xù)高端化策略的，主要滿足高端消費者的生活必須，走大眾化路線的，主要滿足大眾消費者的消費升級”。

　　北京商報記者 藺雨葳