美以襲擊伊朗1個(gè)多月后，漢堡、薯?xiàng)l也受到了波及。

　　美國(guó)投資研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦公司的最新研究報(bào)告指出，快餐巨頭麥當(dāng)勞和餐飲品牌國(guó)際公司(漢堡王、Popeyes的母公司)正面臨“成本上漲+需求降溫”的雙重夾擊。

　　據(jù)英為財(cái)情報(bào)道，伯恩斯坦公司在上周三與麥當(dāng)勞和餐飲品牌國(guó)際公司管理層會(huì)談時(shí)表示：“伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)可能對(duì)餐飲業(yè)的需求和供應(yīng)都產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致能源和商品運(yùn)營(yíng)成本上升、部分餐廳關(guān)閉以及供應(yīng)鏈?zhǔn)芟蕖！?/p>

　　炮彈的成本，正在被分?jǐn)偟矫恳桓項(xiàng)l上。

　　戰(zhàn)事爆發(fā)后，霍爾木茲海峽的通行量驟降。國(guó)際能源署不得不啟動(dòng)史上最大規(guī)模的聯(lián)合釋儲(chǔ)行動(dòng)，釋放約4億桶石油儲(chǔ)備。國(guó)際油價(jià)一度逼近每桶120美元。

　　油價(jià)上漲直接推高了餐飲企業(yè)的兩項(xiàng)成本。

　　一是運(yùn)輸成本，聯(lián)合國(guó)世界糧食計(jì)劃署副執(zhí)行干事卡爾·斯考指出，受當(dāng)前戰(zhàn)事影響，油價(jià)攀升導(dǎo)致糧食運(yùn)輸成本已上漲18%。

　　原油提煉的汽油、柴油是卡車(chē)、船舶、飛機(jī)的主要燃料。油價(jià)上漲直接導(dǎo)致原材料運(yùn)輸費(fèi)用增加，這部分成本通常會(huì)通過(guò)燃油附加費(fèi)等形式轉(zhuǎn)嫁給下游。

　　另外，餐廳原料依賴(lài)的冷鏈運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)同樣需要大量消耗燃油或電力，而發(fā)電可能依賴(lài)化石能源，其成本也會(huì)隨能源價(jià)格上漲而上升。

　　二是包裝成本，快餐中常用的塑料杯、包裝膜等食品容器，均來(lái)源于石化原料。而中東地區(qū)恰恰是全球石化產(chǎn)品的重要產(chǎn)地。

　　據(jù)得克薩斯克⾥斯汀⼤學(xué)Ralph Lowe能源研究所統(tǒng)計(jì)，海灣合作委員會(huì)成員國(guó)每年的石化產(chǎn)量達(dá)1.5億噸，約占全球總量的12%，這些產(chǎn)出幾乎完全依賴(lài)霍爾木茲海峽外銷(xiāo)。

　　海峽受阻導(dǎo)致的塑化產(chǎn)品緊缺正席卷全球。在韓國(guó)，一家過(guò)去日產(chǎn)量可達(dá)約100噸的塑料薄膜廠，目前僅能生產(chǎn)20至30噸/日。據(jù)多家外媒報(bào)道，許多國(guó)家和地區(qū)的居民已經(jīng)掀起“搶塑潮”。

　　供應(yīng)鏈分析機(jī)構(gòu)Altana的數(shù)據(jù)顯示，每年流經(jīng)海灣地區(qū)的石化原料、中間體及成品總值約7330億美元，占全球供應(yīng)量的22%。霍爾木茲海峽封鎖將直接波及包括食品行業(yè)在內(nèi)的價(jià)值高達(dá)3.8萬(wàn)億美元的下游商品。

　　Altana聯(lián)合創(chuàng)始人Peter Swartz分析，“長(zhǎng)期效應(yīng)已成定局。企業(yè)正為充滿不確定性的未來(lái)未雨綢繆，轉(zhuǎn)而尋求多元化投資，這無(wú)疑會(huì)推高經(jīng)營(yíng)成本。”

　　除了直接成本上漲外，“糧食的糧食”——化肥這種間接原料的成本同樣在上漲。

　　波斯灣地區(qū)承擔(dān)著全球46%的海運(yùn)尿素貿(mào)易量和30%的海運(yùn)氨貿(mào)易量。每年約有1600萬(wàn)噸海運(yùn)化肥經(jīng)霍爾木茲海峽運(yùn)輸，占全球海運(yùn)化肥貿(mào)易總量的三分之一。

　　目前，多家海灣國(guó)家化肥生產(chǎn)企業(yè)已暫停發(fā)貨，海峽內(nèi)滯留的化肥運(yùn)輸船超過(guò)20艘，所載化肥總量近100萬(wàn)噸。據(jù)美國(guó)普氏能源資訊公司統(tǒng)計(jì)，截至3月中下旬，中東顆粒尿素離岸價(jià)已升至604至710美元/噸，相較戰(zhàn)事發(fā)生前漲價(jià)超110美元。

　　當(dāng)前正值北半球春耕，農(nóng)民面臨更高的種植成本，這筆賬最終會(huì)算在幾個(gè)月后收獲的小麥、玉米頭上。當(dāng)這些漲價(jià)的原材料進(jìn)入供應(yīng)鏈，首當(dāng)其沖承壓的就是像麥當(dāng)勞一樣依靠規(guī)模效應(yīng)維持低價(jià)的企業(yè)。

　　消費(fèi)端的情況也不容樂(lè)觀。據(jù)雅虎金融報(bào)道，由于美國(guó)低收入消費(fèi)者在燃油上的支出占收入比例過(guò)高，油價(jià)上漲相當(dāng)于在外就餐等可自由支配支出被直接征收了稅款。而以性價(jià)比為賣(mài)點(diǎn)的麥當(dāng)勞和漢堡王，在美國(guó)的核心客群，恰恰就是這些人。

　　盡管麥當(dāng)勞有一套強(qiáng)大的能源和大宗商品套期保值計(jì)劃，可幫加盟商暫時(shí)擋住漲價(jià)。但伯恩斯坦警告稱(chēng)，如果能源價(jià)格在2026年下半年持續(xù)高位運(yùn)行，這些套期保值最終將以更高的市場(chǎng)價(jià)格到期。到那時(shí)，加盟商的負(fù)擔(dān)會(huì)一下子爆發(fā)出來(lái)，門(mén)店翻新和數(shù)字化擴(kuò)張計(jì)劃可能被迫放緩。

　　供需兩端同時(shí)受壓，麥當(dāng)勞和漢堡王等快餐公司將被夾在中間，動(dòng)彈不得。

　　他們目前唯一能祈求的，恐怕就是中東的硝煙早日散去。

　　(“三里河”工作室)