昨天是全國兩會正式召開的第一天，在政策暖風的吹拂下，昨日大盤一掃周邊股市以及資金面的幾大利空，滬深股市雙雙上演逆轉好戲。市場人士指出，兩會的召開很大程度上提振了投資者的信心，而政策方面的變革也成了3月份股市投資的“主打”。

　　兩會送暖融解利空

　　受上周五美股暴跌，以及中國平安31.2億股限售股解禁等利空消息影響，昨日早盤滬深股市如遇驟雨，早盤急跌。上證綜指最多下跌69.19點，并一度擊穿4300點關口。然而，在兩會召開的預期下，有即將推出傳言的中小盤股首當其沖逆轉上揚。而中國石油在早盤結束之前一記漂亮的直線大反彈，直接助推了大盤的逆轉。午盤后，上證綜指的漲勢進一步擴大，但由于權重股的漲勢受限，因此大盤在回歸4400點之上后持續震蕩，最終收報4438.27點，上漲89.72點。

　　對于兩會為股市帶來的提振力量，一位股市資深人士告訴記者：“這還僅僅是第一天，雖然昨日大盤上漲幅度并不大，但這個開門紅意義非同小可，我們可以看到隨著兩會日程的漸進，股市將有更好的表現空間。”

　　而根據有關方面的調查顯示，今年參與兩會的委員們也認為股市已經成為2008年中最火熱的主題之一了。在調查中，有近半數的受訪委員認為，近幾年內，牛市行情仍將持續。而對于市場和投資者普遍關心的股市印花稅，部分委員還計劃提交建議修改現行證券交易印花稅的提案。并且，有近六成的受訪委員認為，如果修改證券交易印花稅，最重要的是要降低印花稅稅率。這些會場傳來的消息都為昨日的股市送來了陣陣暖風。

　　國泰君安最新發布的3月份投資報告中也指出，“近期，證監會等政府部門明顯加大了對股市的扶持力度，除了加快發行新基金外，備受矚目的股票資本利得稅政策近日也得到政府仍不征收的答復。”而兩會的召開也極大地提振了投資者的信心，從成交量來看，昨日滬市成交量比上一交易日放大500多億元。“弱勢市場下‘信心’的作用要遠強于‘現金’。”國泰君安的策略分析師指出，“政策變革將成3月市場重要看點。”

　　警惕“流動性困惑”

　　雖然有政策暖風送至，使得昨日的大盤“雨轉晴”，但從早盤滬深股市的急跌中也能領略到限售股解禁給市場帶來的壓力。自3月3日起，包括中國平安在內的16家上市公司超過50億股各類限售股解禁流通，其近2500億元的市值占本月限售股累計解禁市值的2／3。中原證券的分析師張剛指出：“目前資金面的壓力依然較大，因此建議投資者關注中小型股本的成長股、實質性題材股。”

　　對于限售股解禁的壓力，國泰君安在報告中指出，3月份產業投資者和金融投資者的博弈繼續，根據上市公司二級市場重要交易公告統計，2007年3月以來，上市公司遭到減持的股份數量和市值約占當月新解禁市值的5%左右，并且2007年10月以來，該比例逐步上升，說明隨著市場的震蕩調整，解禁壓力逐漸增大，也即“越跌越賣”。

　　國泰君安的分析師指出，流動性過剩是此輪牛市根基，但從近期觀察來看，市場流動性正經歷前所未有的挑戰，主要體現在巨額再融資、大小非解禁和IPO三方面，大規模融資方案成為市場下跌重要誘因，在宏觀流動性依舊充裕的前提下，A股市場正在遭遇“市場流動性困惑”。

　　投資主題跟著議題走

　　從昨日的盤面可以看出，由于創業板即將推出的預期，中小板股表現優異。而同樣有兩會利好政策預期的農業板塊和醫藥板塊漲幅居前。因此，在兩會召開階段，跟著政策、議題走是最佳的投資路線。

　　廣發證券的分析師武幼輝指出，“兩會中所傳遞的宏觀調控策略將是影響股市的關鍵，而目前處于弱勢的市場，具有兩會主題的股票也是投資者青睞的對象。”在策略方面，武幼輝提醒投資者將目光聚焦在宏觀調控、“三農”問題、社會保障制度改革、自主創新和節約型社會等熱點問題上。“尤其是作為對整個國民經濟影響更為顯著的宏觀調控，在經濟處于不明朗或者不樂觀時期，對股票市場的影響會放大”。

　　而在具體股票選擇方面，國泰君安在投資策略報告中也指出，兩會相關受益的投資主題將包括：節能減排、醫改、家電下鄉和創投概念等。節能減排方面，由于國家淘汰落后產能的減少了相關行業的供給，給予相關行業龍頭企業擴大市場份額機會，因此推薦調控重點行業的龍頭企業。另外，節能相關產品的生產企業也是未來需求的重點，因此推薦新能源、節能環保材料等相關公司；而2008年醫改是醫藥行業的重頭戲，目前醫藥股估值普遍較高，國泰君安給予長期增持建議的組合是：康緣藥業、恒瑞醫藥、雙鷺藥業、國藥股份和科華生物；在具有家電下鄉主題的股票中，建議投資者可介入的投資組合依次是青島海爾、海信電器和四川長虹；雖然創業板尚未推出，相關上市公司受益情況尚難以計算，但對于具有“創投概念”的個股中，重點推薦同方股份和北京城建。 (趙怡雯)