“零收益”、“負收益”、“腰斬清盤”，今年以來，銀行理財市場遭遇的寒流是一波比一波來得兇猛。

　　3月19日，民生銀行發布公告，其一款QDII理財產品非凡理財“港基直通車”因虧損過半于3月26日進行清盤，這是國內首只因虧損嚴重而被迫清盤的理財產品。此消息一出，市場立刻掀起軒然大波，銀行理財業務，尤其是QDII產品遭遇了前所未有的信任危機。與此同時，投資者們也開始思考：銀行理財產品該如何投資？

　　表現：銀行理財也虧本

　　民生銀行這只QDII產品于去年10月份推出，3月26日因觸及50%下限的止損位，被迫清盤。對此，民生銀行簡單回應，虧損的主要原因是美國次貸危機導致全球股市調整。事實上，“港基直通車”只是銀行QDII表現的一個縮影，據近期數據顯示，工行、中行、交行、招行的QDII產品均虧損15%至40%不等，這些產品只是目前尚未達到清盤條件，但不代表未來沒有清盤的可能。

　　除了QDII外，銀行其他理財產品也沒能獨善其身。今年，繼浦發銀行、民生銀行和深發展銀行之后，東亞銀行、渣打銀行、平安銀行等也先后暴露出零收益，乃至負收益的理財產品。據不完全統計，目前到期的結構類產品中，已有15款左右產品出現了零收益，例如渣打銀行在2007年推出的8款掛鉤歐元兌美元匯率產品，收益均為零。

　　　　預測：下個零收益是誰

　　在未到期且持續運作超過3個月的結構性產品中，業內人士預計至少還有十幾款產品收益將為零，甚至為負(對不完全保本產品)。

　　據東亞銀行提供的數據，今年2月14日，該銀行“利財通1號”扣除3%的相關贖回費，并減去首月已派發的固定收益2.75%后，市值為36.82美元，浮虧63.18%。根據產品說明書，東亞銀行曾表示，“不論股票表現如何，投資者首月均可獲得‘30%’的年化收益”。但熟悉理財產品的人都知道，這只是個虛像，實際的收益率也只有2.75%，而且年化收益尚未落袋為安，巨額虧損已然出現。

　　除此以外，渣打銀行的“金豬寶貝”和“瑞銀新興基建股票掛鉤可轉換結構性”、民生銀行的“非凡理財15期”、建行的“匯得盈2007年第三期金融行業相對表現”等，到期均有出現零收益的可能。

　　　　解惑：虧損后是去是留

　　對于投資者，面對理財產品的虧損，要根據實際情況區別對待，浮動性收益產品可以視自身承受能力及對市場后期的判斷，決定是否立即贖回或繼續持有；而對于保本型產品，由于目前虧損并不影響本金，影響的只是最后的收益部分，因此可以暫時保持觀望，待合適時機再贖回。

　　對于銀行QDII，理財專家建議，投資者更應該在把握大勢的基礎上，再決定投資策略。從目前情況看，全球股市遇到了較強的調整壓力，這就決定了將來一段時間，股市仍以震蕩態勢為主，因此QDII理財產品投資的收益也會處在一個波動較大的狀態。如果股市的總體趨勢沒有發生轉變，持有并進行結構調整是最好的策略；如果是趨勢性虧損，則需要擇機贖回。

　　　　反思：投資前認清風險

　　有些投資者盲目認為，銀行理財產品有銀行把關，應該像儲蓄一樣沒風險，但事實證明這是錯誤的，任何理財產品收益總是與風險相伴。

　　“作為投資者，成功投資的關鍵在于了解投資標的及自身風險承受能力，選擇適合自己的產品。”建行理財師范先生坦言。他提醒說，投資前，投資者首先要明確投資目標，并做好承受最大風險的準備；其次，在購買理財產品時，先仔細理解合同中介紹產品和風險提示的每一句話，要有自己的判斷和甄別，對于運作機制不明確，收益、風險描述不清楚的理財產品要堅決加以抵制，避免過分地追求高收益而忽視風險；最后，對于產品表現要有一個理性的認識和全面的評判，做出正確的再投資決定。

　　　　策略：想要增值先保本

　　時下，在各銀行網點可以發現，在經歷了國內外市場的連續大跌后，投資者將穩妥當成了第一要求。去年理財界最流行“跑不過劉翔也要跑贏CPI”，而目前“跑贏存款利率”成了銀行理財產品的銷售熱點。

　　在產品的選擇上，理財分析師建議，鑒于目前市場處于不穩狀態，投資者應該在保障資金安全的基礎上，尋求進一步收益。同時提醒投資者，如果產品是人民幣投資的話，要看清產品采用何種保本機制，是對人民幣還是外幣本金保本。在選擇QDII保本理財產品時，應盡量選擇對有升值預期的幣種實行保本的產品，考慮到目前人民幣升值加快，投資者應盡量選擇人民幣本金保本產品。(記者 王丹)