汽車行業 經濟效益明顯好轉

　　新聞背景：10月經濟數據顯示，汽車呈現產銷兩旺的良好局面。從昨日集中出爐的10月經濟數據看，工業生產繼續加快，分產品看，汽車131萬輛，同比增長78.6%，其中轎車71萬輛，同比增長79.1%。而社會消費品零售總額也同樣繼續加快增長，分類別看，汽車類同比增長43.6%。

　　行業分析：1.工信部發布最新2009年1—10月汽車工業經濟運行報告，汽車產銷過千萬輛。截至2009年10月，我國汽車產銷已連續8個月超過百萬輛，1—10月，汽車產銷首次超過1000萬輛，標志著我國已經進入世界汽車生產大國行列。

　　2.重點企業經濟效益明顯好轉。1—9月，汽車工業重點企業(集團)累計實現營業收入10475.55億元，同比增長14.76%，增長額為1347.35億元；1—9月實現利潤787.72億元，同比增長33.25%，增長額為196.57億元，高于上年同期增速；1—9月汽車工業重點企業(集團)累計完成工業增加值2108.65億元，同比增長17.02%，增長額為306.64億元，增速比上半年加快16.94個百分點。

　　3.針對汽車產品出口持續低迷的局面，商務部、發展改革委、工業和信息化部、財政部、海關總署和質檢總局等六部委聯合發布了《關于促進我國汽車產品出口持續健康發展的意見》。從最新數據看，10月出口汽車整車2.89萬輛，同比下降26.86%。1—10月，汽車整車累計出口24.86萬輛，同比下降54.54%。出口形勢非常不樂觀，發展意見確立了汽車及零部件出口從2009年到2011年力爭實現年均增長10%；到2015年，汽車和零部件出口達到850億美元，年均增長約20%；到2020年實現我國汽車及零部件出口額占世界汽車產品貿易總額10%的戰略目標。

　　4.汽車行業央企重組取得實質性進展。年初發布的《汽車產業振興規劃細則》中明確提出“支持大型汽車企業集團進行兼并重組，產銷規模占市場份額90%以上的汽車企業集團數量由14家減少為10家，形成2-3家產銷規模超過200萬輛的大型企業集團，培育4-5家產銷規模超過100萬輛的汽車企業集團”的戰略目標，年內已完成兩家。首例是廣汽集團入主長豐汽車。第二例是長安汽車集團整合。

　　5.汽車購置稅減半、汽車下鄉、汽車以舊換新等政策，在提振需求、促進結構調整方面起到了明顯的作用，工信部日前表示可考慮延續實施期限和擴大實施范圍。

　　投資策略：天相投顧建議關注板塊內估值偏低的公司，如宇通客車、華域汽車、曙光股份、一汽富維、長春一東；關注定向增發帶來的投資機會，包括萬向錢潮、寧波華翔、長春一東；關注有業績支撐但股價漲幅較小，目前具有估值優勢的中國重汽；關注有重組題材的長安汽車；轎車可關注上海汽車、一汽轎車；出口回暖方面，可以關注金龍汽車、福耀玻璃。

　　家用電器 業績超預期已成定局

　　新聞背景：國家統計局最新公布的經濟數據顯示，10月份，社會消費品零售總額11718億元，同比增長16.2%。其中，家用電器和音像器材類增長幅度達35.4%。

　　行業分析：有關統計數據顯示，2009年1-9月空調內銷同比增長15%，達到2855萬臺。9月份內銷339.6萬臺如同過去年份5-6月旺季時的銷售量，增速更是達到近年來最高的表現。