造成迪拜債務危機的多重因素

　　從各方的分析看，導致這次迪拜債務危機爆發有多重原因，債務結構不合理，短期債務與房地產開發周期不匹配，大舉進入國際金融業投資損失嚴重，美元貶值引發經濟衰退，都讓這個沙漠中的城市顯得有些根基不牢靠。不過，大家普遍認為，最深層的危機還是來自于房地產業過度開發所制造的資產泡沫。這給同樣經歷過一輪輪暴漲的中國房地產業發出了哪些值得關注的信號呢？我們也采訪了剛剛在迪拜參加世界經濟論壇首腦會議的清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵教授。

　　李稻葵：“迪拜已經成功的轉型，作為經濟發展模式已成功轉型，它已經不是依賴自然資源，不是依賴石油而運行的經濟體的，它是依賴國際會議，依賴航空服務，依賴物流，依賴港口依賴商業服務，比如說有各種各樣的酒店，有各種各樣的辦公大樓，靠這個東西來維系的一個經濟體，這個商業模式已經形成，而且它的運行效率非常非常高， 這個轉型值得我們研究。”

　　對于此次債務危機引爆了全球資本市場震蕩的現象，李稻葵教授認為，這是全球投資者經歷金融危機之后，難以避免的“驚弓之鳥”心態在作怪。

　　李稻葵：“本質上講是投資者，世界各地投資者自身的心理不穩的原因帶來的，而不是迪拜的因素，迪拜只是一個借口而已。”

　　同時，李稻葵也認為，迪拜將會在短期內從這次的危機中恢復，因為良好商業模式已經確立。這次他到迪拜參會，最直接的感受就是，這個曾經創造神奇的國家，目前正以世人未能預料的速度在快速修復。

　　“當我們看到迪拜的高樓大廈的時候，我們不僅要看到這些硬件，我們應該想到在這個硬件的背后是什么呢？支撐這個硬件是它的制度是它的人迪拜代表的是海灣國家的發展模式，它這個情況下，海灣國家地區的其他國家，其他城市應該說有動力來出手援助迪拜，發展模式已經形成，人才已經到位了，所以迪拜它這個困難應該說是比較短期的。”

　　迪拜作為世界奢華之都，是阿拉伯世界第一個允許外國人購置房產的地方。其房價飆升速度可以用瘋狂來形容。據了解在迪拜的黃金時期，房價也至多達到，每平方米4萬多元。而我國部分地區的核心區域的房價早已到達此水平。

　　“這個地方是個開放地區，炒到了非常高的水平那自然會有投資者會走。富有國際經驗的投資者大部分都還是有經驗的有理性的。反過來反觀我們的情況，我經常在不同場合說我們的房地產不僅現在成為一個消費品而且也是投資品，更是一個收藏品，很多人買房子收藏房子，既不住也不租更不賣。所以中國這個房地產發展，從這個迪拜這面鏡子折射出來我們是相當畸形的，這點也特別提醒我們注意。”

　　半小時觀察

　　對于迪拜模式，李稻葵的評價是：從發展戰略上講，完全對，但是從戰術上講，操之過急。迪拜的這場債務危機，讓我想起了一年前的冰島。雖然它們一個烈日炎炎，一個白雪皚皚，一個依靠房地產業，一個借助銀行業，但它們的命運卻有很多相似的地方，都缺乏豐富的資源，都曾經默默無聞，都在短短幾年當中異軍突起，最后都淪為國際金融危機的受害者。它們更大的相似之處，就是都在當年創造奇跡的時候，積累了巨大的資產泡沫。雖然，中國經濟和迪拜、冰島并不一樣，但一年之間兩起債務危機，應該引起我們足夠的重視，如何防止資產泡沫的過度膨脹？如何釋放風險？如何把經濟運行的動力導向消費和創新？對中國經濟來說，這些問題并不遙遠。金融危機尋找冰島、迪拜兩個地方發威，正是瞄準了它們過于依賴投資，而實體經濟基礎薄弱。我們現在也應該盡快找到經濟中的薄弱之處，不給危機留下機會。(執行主編：鄢聞余 記者： 莊嚴 攝像：徐勝)