“按照國外市場慣例，都是先推出融資融券，再推出股指期貨的。”中信建投分析師劉楊說。

　　目前，券商已經(jīng)進(jìn)行多次內(nèi)部測試，多家券商融資融券部門早已成立。從規(guī)定上看，融資融券的多項細(xì)則已經(jīng)頒布，同時2008年12月1日券商已經(jīng)可以正式向證監(jiān)會提交開展融資融券的業(yè)務(wù)申請，此后多家券商更進(jìn)行兩次聯(lián)網(wǎng)測試。可以說，目前除了一些細(xì)節(jié)的規(guī)定，比如融資融券占資本金的比例等等，融資融券的推出已經(jīng)沒有任何障礙可言。

　　不過，摩根士丹利中國策略師婁剛表示，如果不出意外，管理層應(yīng)該會打包推出，單獨推融資融券或股指期貨的風(fēng)險很大。

　　價值投資：藍(lán)籌將穩(wěn)獲主動權(quán)

　　在A股，往往出現(xiàn)中小市值股票股價偏高，而大盤股股價相對偏低、估值較為合理的狀況，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在推出融資融券、股指期貨以后，這種中小盤股被非理性推高的現(xiàn)象可能會有所改觀，市場風(fēng)格熱點有望逐漸向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)換。國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出，股指期貨有利于正面激勵價值投資的行為，引導(dǎo)市場資金更多地向藍(lán)籌股集中。

　　證監(jiān)會在提到股指期貨的準(zhǔn)備工作中，明確提到“中國金融期貨交易所完成了滬深300指數(shù)期貨的合約設(shè)計”，這就意味著股指期貨將會以滬深300指數(shù)作為交易標(biāo)的，滬深300的主要成分權(quán)重股自然將受到資金追捧。

　　富國基金策略分析師張宏波則表示，隨著融資融券、股指期貨的推出，市場對藍(lán)籌股的需求將會大幅增加，這對于目前滯漲的大盤藍(lán)籌股上漲將起到很好的催化作用。從2006年至2007年，管理層幾次關(guān)于股指期貨即將推出的消息都推動了A股市場大幅上漲，大盤藍(lán)籌股均有亮麗表現(xiàn)。

　　此外，多家券商在研究海外股市后發(fā)現(xiàn)，股指期貨推出前，市場會出現(xiàn)明顯的上漲趨勢，權(quán)重股會出現(xiàn)一定的價值溢價。而推出后，由于機(jī)構(gòu)對已有的持倉進(jìn)行做空套期保值的需求量較大，短期會對市場造成負(fù)面沖擊。

　　不過，英大證券研究所所長李大霄仍認(rèn)為，融資融券、股指期貨正式推出的時間將很快。制度推出后藍(lán)籌股的戰(zhàn)略地位會被抬高，不過，這不是所謂的市場“風(fēng)格轉(zhuǎn)換、板塊輪動”的概念，而是大盤股將成為日后市場的“王牌軍”。

　　利劍開路：3300點高位有望本周破

　　一家知名財經(jīng)專業(yè)網(wǎng)站進(jìn)行的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查中，51.7%的網(wǎng)民認(rèn)為股指期貨和融資融券雙雙獲批是“重磅利好”。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，融資融券與股指期貨的獲批，對于目前的A股市場來說如同兩把利劍，有助于助力大盤本周向3300點進(jìn)攻，并向更高點上行。

　　聯(lián)合證券分析師任靜表示，目前滬深兩市一直在等待一個突破平衡的契機(jī)，融資融券和股指期貨的獲批有望刺激藍(lán)籌板塊借機(jī)完成風(fēng)格轉(zhuǎn)換。“而一旦股指在藍(lán)籌股帶動下強(qiáng)勢放量沖破3300點整數(shù)關(guān)口，市場則有望重新開啟一波行情。”海通證券分析師王偉更是樂觀認(rèn)為“短期內(nèi)股指有望突破前期3478點高點”。

　　毫無疑問，今日股市走勢將是市場關(guān)注的焦點。許多機(jī)構(gòu)人士預(yù)計，受益最直接的券商、期貨和權(quán)重股將面臨著被爆炒的境地，該類股票很可能出現(xiàn)大幅高開甚至漲停的局面。