中新社北京四月七日電 題：推開混業(yè)經(jīng)營之門 探尋中國金融發(fā)展新路徑

　　作者：王兆寰

　　隨著央行六日正式公布中國工商銀行、中國建設銀行和交通銀行為首批直接投資設立基金管理公司的試點銀行，中國銀行業(yè)已正式開始介入基金業(yè)，悄然推開了金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營之門，探尋中國金融發(fā)展的新路徑。

　　一直以來，混業(yè)經(jīng)營一直是西方金融業(yè)的大趨勢。中國金融業(yè)則實行分業(yè)經(jīng)營，但隨著國際金融市場的進入，已開始向混業(yè)經(jīng)營滲透。從一九九九年八月開始，中國已允許部分券商參與同業(yè)拆借市場，從而打開了銀行信貸資金流向證券市場的通道。二OO五年二月，央行和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，允許符合條件的證券公司以自營股票和證券投資基金券作質押向商業(yè)銀行貸款，在一定程度上打通了商業(yè)銀行與證券公司的資金通道。而中信、光大等金融控股集團的出現(xiàn)，實際上間接實踐了混業(yè)經(jīng)營。

　　二OO五年二月二十日《商業(yè)銀行設立基金管理公司試點管理辦法》正式執(zhí)行，按照規(guī)定，商業(yè)銀行設立的基金管理公司，在試點初期，既可以募集和管理貨幣市場基金和債券型基金、投資固定收益類證券，也可以募集和管理其他類型的基金。

　　有關專家指出，商業(yè)銀行設立基金管理公司，銀行與基金的混業(yè)可以說是中國金融制度的一種創(chuàng)新。對于改變目前商業(yè)銀行較為單一的資產(chǎn)結構、增加股權投資收入、提高國際競爭力具有極其重要的意義。

　　專家還表示，此次設立基金管理公司試點銀行的正式確立，意味著中國金融業(yè)現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的局面將被打破。

　　據(jù)悉，《證券法》修訂草案將于本月中旬送審。有關人士透露，新的《證券法》將會對原法第六條中的“分業(yè)經(jīng)營”予以修改。這將意味著限制中國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的最后一個法律障礙有望解除。

　　但客觀上講，混業(yè)經(jīng)營確實存在諸如跨市場風險，監(jiān)管協(xié)調等問題。有關部門對此也做了探討，在試點過程中進一步明確了金融機構各部門職責分工和相關工作安排。

　　一金融法學家分析指出，混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨，但是就目前中國國情，不宜大規(guī)模混業(yè)經(jīng)營。因為幾年來中國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管已初具規(guī)模，證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會各司其職。實行混業(yè)，相應的金融監(jiān)管會出現(xiàn)交叉，將會面臨一系列的問題。此外，中國國內的很多金融機構內部機制還不健全，承擔風險能力較差。

　　此位專家還表示，自中國加入WTO后，有大量金融外資引入，市場競爭日趨激烈，混業(yè)經(jīng)營帶來的金融前景將會很樂觀。它不僅會加速中國金融機構內部機制的完善，也會大大加快金融改革與創(chuàng)新的步伐。完