資源股連續逼空 有色、煤炭還有幾多期待

　　本周二，又是有色金屬和煤炭領漲。而10月份的3個交易日，申萬有色金屬指數大漲15.63%，采掘指數更是飆升20.37%。美歐等經濟體的寬松貨幣政策不斷加強全球通脹預期，資源股成為萬眾矚目的焦點，那么，有色和煤炭這種連續逼空走勢還能持續多久？

　　四季度基本金屬難成趨勢性上漲

　　新一輪超寬松流動性可能繼續推動金屬價格上漲甚至可能導致某些品種價格創新高，但在經濟復蘇和金屬需求仍不能看到明顯的、可持續好轉的情況下，我們對四季度基本金屬價格依然維持較謹慎的判斷，即金屬價格仍受金融因素的支撐高位震蕩，但不足以形成趨勢性上漲。

　　我們看好有中國資源優勢且價格處于歷史較低位置、價格上漲趨勢已經形成或上漲可能性較大、下游需求仍在恢復或者需求有望出現爆發性增長的小金屬品種。在基本金屬價格目前看不到明顯趨勢的情況下，我們對板塊整體依然維持中性的判斷，板塊的波動主要受到金屬價格短期波動和大盤波動的影響，獨立的行情短期仍難以形成。

　　短期交易性機會中，建議關注有資源優勢、估值優勢或者資源儲量可能增加的品種，如江西銅業、中金嶺南、銅陵有色等，以及我們長期建議關注的吉恩鎳業。

　　小金屬板塊依然是我們四季度關注的重點。我們更看好金屬鎢和鍺，鎢價持續上漲趨勢已經形成，鍺價也有望上漲，同時也關注轉型和結構調整帶來的投資機會，重點推薦廈門鎢業、云南鍺業和云海金屬。

　　優勢加工類企業同樣是我們重點關注的板塊。建議關注有技術、有市場壟斷優勢以及有成本優勢的加工類企業，如貴研鉑業、寶鈦股份、新疆眾和、海亮股份等。

　　此外，投資者也可關注基本面可能發生重大變化的公司，如中色股份、西部資源、ST珠峰等。