實際倉位近峰值 “踏空”之后基金徒嘆奈何(3)

　　基金策略

　　依然“淡定”，看好二線藍籌和成長股

　　外界浮想聯翩，那基金自己怎么看呢？目前為止，已經有多家基金公司發布了四季度的投資策略，目前看其對市場的判斷并不似市場那樣一夜逆轉。

　　南方基金表示，四季度繼續看好中盤藍籌股，原因是四季度資金面不會有很明顯的改善，超大盤股難有表現機會；中小板指數創歷史新高，泡沫跡象明顯，而二線藍籌股估值處于歷史低位，PEG遠低于1，投資價值凸顯。

　　華安基金認為市場可能延續三季度反彈與震蕩交織的格局。而結構性機會將來自三個方向--消費崛起和內需導向帶來的投資機遇、新興戰略產業的歷史性發展機遇以及由通脹預期、升值周期、央企重組、區域經濟均衡發展、城鎮化進程加快等引發的結構性機會。

　　在其眼中，近期大紅大紫的周期股只是可能因為政策變化的影響而導致短期供求關系變化，從而帶來短線投資機會。

　　長城基金則稱，四季度的投資策略應該是階段性和隨機應變的。一方面創業板、中小板估值高企，并且未來面臨較大的解禁壓力和盈利進一步低于預期的風險，此時低估值的大盤藍籌有望再度階段性走強。另一方面，一旦市場發生較大波動，結構估值泡沫有所釋放，經濟結構轉型的迫切性會使得成長性股票再次受到市場青睞。

　　“基金并沒有踏空倉位，而是踏空了板塊。”樂嘉慶表示，“但基金并不是每一波都能抓得住，現在基金認為大盤股的啟動只是補漲，成長股還是基金主要看好的方向。”

　　江賽春也認為，目前的行情會是基金之間分化開始。“市場變化這么大，一定會有基金跟進的，但現在還說不上形成合力。”

　　而且，在樂嘉慶看來，基金短期的業績波動對于一整年的業績來說沒有太大意義，不太可能形成大家同時調倉追大盤股的情況。 （ 劉昊 實習生 蘇曉明）