資源板塊掘金：石油化工板塊四季度投資機會多

　　在當前市場強烈的通脹預期下，資源品價格上漲成為必然，購買相關受益企業的股票分享漲價收益成為當下現實的投資選擇。《經濟參考報》記者從本周開始展開“資源板塊掘金”，首先追蹤分析的是“石油和化工板塊”。機構認為，該板塊四季度存在較多投資機會，鉆井與油田服務、棉花替代產品、氮肥、氟化工、磷化工等熱門領域可重點關注。

　　關注鉆井與油田服務高增長

　　銀河證券認為：10月隨著北半球氣溫下降，北半球進入冬季取暖油儲油期，全球石油需求也有所回升，國際油價將小幅上升，鉆井和油田服務業繼續保持較好的增長。相關公司中海油服仍然處于被低估狀況，是石油石化行業上游關注重點。

　　銀河證券發布的報告稱，公司海洋鉆井業務需求充足，且中海油勘探開發支出高增長將保障公司鉆井業務總量不斷上升。從整體上看，我國海上石油資源探明程度只有7%。為合理有效地動用已探明儲量，特別是加速已發現大型油田的開發，迅速提高原油產量，海洋鉆井必須保持快速增長態勢。當下我國有大量充足的海洋鉆井業務需要做，公司國內市場占有率90%意味著公司能夠得到這些業務中的絕大部分。

　　由于一般油田的采收率只能達到20%左右，當油田綜合遞減率增長時，油田就需要增加技術服務來使油田穩產。我國是非歐佩克國家第三大產油國，油田綜合遞減率也在10%以上。要想使油田穩產增產，10%的油田綜合遞減率大約會帶來40%—50%的油田技術服務業務需求的增長。

　　四大壁壘可保障公司分享到油田服務業的高增長。首先是技術壁壘；其次是人才壁壘；再次是市場準入壁壘：目前，世界各大油田用戶大多實行較嚴的市場準入制度，要求服務商在油田進行現場作業實驗，通過考核后進入產品試用階段；最后是渠道壁壘：中海油是我國唯一的海域石油開發企業，又是公司的母公司。

　　棉價上漲 替代產品將受益

　　近期棉花供應緊張導致價格持續上漲，給化纖短纖等替代產品帶來了價格上漲的契機，部分券商認為可以加以關注。

　　中郵證券發布的報告表示，近期棉花供應緊張導致價格持續上漲，給下游紡織行業帶來很大的成本壓力。由于粘膠纖維企業以棉漿等為生產原料，棉花成本上漲將推動粘膠纖維的價格上升，同時下游棉紗價格走強也支撐粘膠纖維的價格上行。另一方面，在棉花價格上漲的情況下，紡織企業將會適當提高對氨綸、滌綸等化纖產品的應用比例，這將間接推動化纖板塊的景氣度提高。相關個股有山東海龍、煙臺氨綸、華峰氨綸等。

　　中信建投發布的報告也表示，由于化纖短纖與棉花存在明顯的替代關系，因此棉花價格的持續上漲首先給化纖短纖騰出了一些市場空間，化纖短纖特別是粘膠短纖的價格也水漲船高。相關上市公司包括：澳洋科技、新鄉化纖、山東海龍、吉林化纖、南京化纖。

　　報告還稱，棉花價格的上漲不僅推動了粘膠短纖價格的上漲，尤其給替代品種帶來了機會，相關上市公司有：華西村、云維股份、山西三維、皖維高新。

　　國信證券發布的報告也認為，供給不足導致棉花出現供不應求，在美元持續下跌、市場通脹預期強烈背景下，棉花價格持續上漲，進而拉動滌綸產品價格的上漲。相關上市公司包括：華西村、S儀化、海利得、尤夫股份。