五機構看高明年A股 最樂觀預測滬指高點4500

　　　在21日舉辦的“資本市場20年20人第五場論壇”上，來自中銀國際、民生證券等五大機構研究首席認為，在整體寬松的貨幣政策以及上市公司業績逐步改善的情況下，對于明年A股持樂觀態度，其中最為樂觀的研究首席甚至給了滬指4500點的預測點位。

　　國都證券研究所所長許維鴻稱，明年滬指會達到3500點，甚至有可能達到4000點。“一是財政政策的寬松對上市公司業績具有推動作用，壞賬風險會得到釋放。二是從宏觀角度來看，最初的宏觀政策收縮一定是利好股市的，只有到宏觀政策收縮到一定程度的時候，到質變的時候才可能對股市產生影響。”

　　許維鴻說：“技術上建議大家繼續關注滬深兩市開戶數的變化，如果這次下降的趨勢是一個中長期變化，我們將樂觀地看到炒股票成為歷史，投資股票成為一個新的趨勢，A股上漲是必然的。”

　　民生證券研究所所長李鋒表示，明年滬指核心波動區間應該是3600到4000點之間，高點應該在4500點。“我們市場之所以這么差，核心在銀行股，但明年銀行股回歸將沒有問題。此外，大家擔心的通脹問題，根據我們對明年CPI的計算，1月份是4.2，3月份3.3，4月份大概3.3左右，6月份應該3.6左右，6月份過后應該是逐步回落。也就是說明年2月份的時候，新增漲價因素逐漸地消除。”

　　在投資策略和具體行業選擇上，渤海證券研究所所長程文衛表示，在中國人均GDP將超過4000美元的情況下，要關注經濟結構的變化，大藍籌股沒有太大機會，建議投資者投資新興產業。

　　程文衛表示，各國人均GDP從4000美元到10000美元之間過渡時，經濟結構發生急劇變化，最大的變化都是從傳統工業向高新技術產業轉移的過程。通訊設備、計算機、航空航天、生物工程等一大批高新技術產業迅速崛起。股票市場進入了一個非常瘋狂的年代。

　　“我們調查一些藥類的上市公司，他們前些年打平就不錯了，最近這幾年他們能夠盈利，比如說能有一兩億的凈利潤，同時政府有投入，每年就有五六千萬的研發費用，這已經開始逐漸地滿足他們的科研要求。所以我們未來非常看好整個的產業結構升級對于中國經濟的長期刺激作用，日本、韓國之前的情況也是如此。”

　　李峰說，“我們在選擇投資的時候，要尋找技術滲透率在10—40%、以及60—90%的新興技術和新興產業。具體來看，在新能源當中，我們主要看鋰電池，在新能源主要看智能電網和核能，在節能環保當中主要看建筑節能，在新一代信息技術主要看互聯網三網融合，在高端動力當中主要看高鐵、城市軌道交通。”⊙記者 張歡