28家實力機構相中4大行業 大消費概念成投資主線

　　上周，原本氣貫長虹的行情遭遇到了嚴重考驗,上證指數大幅下挫,周跌幅達3.24%.有業內人士預計，兩市大盤將由快速暴跌進入逐波探底區域之中。在面臨市場洗禮的過程中，市場的熱點在悄然轉換，新熱點的尋求也成為了各方投資者關注的焦點。

　　在此，我們收集匯總了近百份機構上周對主要行業的策略報告，編輯整理包括中信證券、招商證券、申銀萬國、國金證券、國信證券等各大實力機構點擊率最高的四大板塊，可見，商業零售、食品飲料、醫藥和旅游酒店均屬于大消費概念，而這也正在成為市場的投資主線。

　　14 家機構看好：長江證券、國聯證券、齊魯證券、萬聯證券、中信證券、申銀萬國、長城證券、中銀國際、國信證券、金元證券、高華證券、華融證券、光大證券、東海證券。

　　商業零售板塊在上周被眾多機構一致看好的同時，果然不負眾望悄然企穩。上周，上證指數跌幅為3.24%，而商業連鎖板塊僅下跌1.37%，已跑贏上證指數。隨著人口的增加、城鎮化的發展和消費的不斷升級以及通脹預期等因素決定了零售行業的長期向好趨勢未變，無疑受到諸多機構的青睞。

　　業內人士普遍認為，人口基數龐大，孕育廣闊消費市場；城鎮化提供新的消費動力和商業需求；經濟發展效果顯著，迎來消費升級春天。受CPI上漲的影響，消費者對當期消費的滿意度和消費前景的預期會降低，直接影響消費者信心指數，但考慮到目前仍是通脹前期，消費環境并未出現任何惡化跡象，今后一段時期內CPI上漲對零售行業的影響都是正面的，行業將維持景氣現狀。

　　統計顯示，1-10月份社零總額實現125313億元，同比增長18.3%。10月社零總額14285億，同比增長18.6%。市場認為主要受10月銷售旺季及持續高通脹影響。預計CPI將持續高位運行。

　　截至10月，我國零售額保持了穩定的增長，其中元旦、五一和十一等節日銷售都出現了20%左右的增長，且其中的主要跟蹤地區的零售額增幅大多超過20%，國信證券認為，今年零售之所以表現優異主要是：國內CPI維持高增長，通脹預期向通脹事實轉化過程帶來的消費意愿增強，以及政策引導下的收入水平提升，如：提高最低工資。

　　與此同時，十二五規劃提出“要加快形成消費、投資、出口協調拉動經濟增長新局面”，首次將“消費”放在“投資”之前。消費要發揮更大的作用，收入分配必須向居民傾斜，這也構成支撐消費行業的長期利好。

　　前三季度，商業零售行業維持了較高水平的收入和凈利潤增速。前三季行業收入、歸屬于母公司凈利潤增速、扣非后凈利潤增速分別為24.36%、34.48%、49.29%，家電以及IT連鎖分銷行業，收入+28.44%，利潤+41.08%、百貨收入+17.92%、利潤+14.60%，超市類收入+17.92%，利潤+14.60%。行業毛利率、凈利潤分別同比提升0.22、0.29個百分點至18.84%和3.8%。萬聯證券預計，商業零售行業2010年全年收入增速有望達到20%左右，凈利潤增長有望達到30%左右，不排除行業業績超預期的可能。