年終或現(xiàn)規(guī)模沖動(dòng)：5只保本基金扎堆上報(bào)

　　從去年的指數(shù)基金到今年的債券基金、分級(jí)基金，基金公司的產(chǎn)品推進(jìn)步伐總是整齊劃一。如今，基金公司的興趣又集體轉(zhuǎn)向保本基金。

　　證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公示的基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度信息顯示，截至11月19日，已有五家公司上報(bào)了保本基金，包括東方、國(guó)泰、大成、金鷹和民生加銀等。這一切都發(fā)生在10月26日證監(jiān)會(huì)公布并實(shí)施《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下稱(chēng)《意見(jiàn)》)以后。

　　資料顯示，11月2日，東方和國(guó)泰分別上報(bào)一只保本增值型基金，緊接著，11月3日，大成和金鷹再分別上報(bào)一只保本型基金，隨后，在11月8日，民生加銀也上報(bào)了保本型基金。目前上述基金產(chǎn)品還只處于受理狀態(tài)，而按照證監(jiān)會(huì)的基金產(chǎn)品審批進(jìn)度，這些產(chǎn)品在年底前獲批的可能性很大。

　　之所以保本基金扎堆上報(bào)，與《意見(jiàn)》放寬擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求不無(wú)關(guān)系。在《意見(jiàn)》實(shí)施前，我國(guó)的保本基金一直發(fā)展緩慢，除了QDII基金華安國(guó)際配置以外，目前內(nèi)地只有5只保本基金，而且規(guī)模都不大，最高份額也不足50億。而此次5只新產(chǎn)品若能順利獲批發(fā)行，也預(yù)示著保本基金市場(chǎng)將迎來(lái)快速擴(kuò)容期。

　　此外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的門(mén)檻降低，也促進(jìn)了保本類(lèi)一對(duì)多專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的發(fā)展。深圳某大型基金公司人士透露，公司在獲得數(shù)十億的擔(dān)保額后，便將其中一小部分額度分配給專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，準(zhǔn)備在保本類(lèi)產(chǎn)品上公私募業(yè)務(wù)雙管齊下。

　　同時(shí)，股指期貨的上市也為保本基金的發(fā)展打開(kāi)新的空間。雖然目前上報(bào)的5只產(chǎn)品尚無(wú)資料顯示它們是否投資于股指期貨，但在現(xiàn)有的一對(duì)多專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品中，股指期貨已被作為風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具運(yùn)用其中。如國(guó)投瑞銀旗下就有一只偏債型一對(duì)多專(zhuān)戶(hù)利用股指期貨進(jìn)行策略保本。

　　不過(guò)，基金公司為何選在年底前集中發(fā)行保本基金呢？深圳某基金公司市場(chǎng)部人士表示，新基金的上報(bào)和發(fā)行一般要綜合考慮當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)以及銷(xiāo)售的難易程度，在當(dāng)前股市前途不明、債市又受加息預(yù)期影響走低的情況下，保本基金顯然正契合市場(chǎng)需求。同時(shí)，臨近年底，基金公司拼規(guī)模的沖動(dòng)又升溫，也導(dǎo)致各家基金公司在最易銷(xiāo)售的產(chǎn)品上進(jìn)行資源傾斜，導(dǎo)致保本基金集中上報(bào)。而另一位基金公司人士透露，這其中恐怕還有公司董事會(huì)對(duì)年底公司管理規(guī)模的要求。其所在的基金公司董事會(huì)就要求年底前規(guī)模必須做到200億元，否則董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的位子恐怕不保，但目前從公開(kāi)資料來(lái)看，該公司資產(chǎn)管理規(guī)模距離董事會(huì)要求的200億目標(biāo)還相差甚遠(yuǎn)。(王艷偉）