【睿看美國】美聯儲年內第五次加息，鮑威爾講話釋放新信號

　　中新網9月22日電 (中新財經記者 謝藝觀)當地時間9月21日(周三)，美聯儲的9月議息會議和美聯儲主席鮑威爾的最新表態，不僅成為全世界關注的焦點，也讓美股坐了一回“過山車”。

　　美聯儲年內第五次加息，美股“跳水”

　　當地時間21日，美聯儲宣布加息75個基點，將聯邦基金利率目標區間上調到3.00%至3.25%之間。這是美聯儲今年以來第五次加息，也是連續第三次加息75個基點，創自1981年以來最大密集加息幅度。

　　美聯儲加息75個基點，尚在民眾意料之中，但反映美聯儲官員利率預期的“點陣圖”讓美國民眾開始“慌了”。

　　利率“點陣圖”顯示，美聯儲官員對今年年底聯邦基金利率的預測中值為4.4%，明顯高于6月預測的3.4%。這意味著美聯儲年內或還要加息125個基點，成為美股三大股指盤中“跳水”的一大因素。

　　不過，美聯儲主席鮑威爾在隨后召開的新聞發布會上表示，美聯儲將繼續加息以控制通脹，但它不可能永遠加息而不會使經濟陷入衰退。

　　21日，美股三大股指尾盤再度下挫。截至收盤，道指收跌522.45點，報30183.78點，跌幅為1.70%；納指收跌204.86點，報11220.19點，跌幅為1.79%；標普500指數收跌66點，報3789.93點，跌幅為1.71%。

　　美聯儲主席：實現經濟“軟著陸”非常具有挑戰性

　　鮑威爾坦言，在遏制通脹、恢復價格穩定的過程中，要想實現相對溫和的失業率上升、實現經濟“軟著陸”將非常具有挑戰性。他說，如果貨幣政策需要進一步收緊至更具限制性的水平，或者收緊需要持續更長時間，“軟著陸”的可能性會降低。

　　鮑威爾還重申了其8月下旬釋放的鷹派信號，即強調美聯儲降低通脹的決心，警惕過早放松貨幣政策、讓高通脹固化的嚴重后果。

　　“在通脹形勢‘喜憂參半’、通脹演繹不確定的背景下，美聯儲堅定選擇保衛信譽，勢必確保通脹回落，哪怕犧牲‘軟著陸’的可能性。”平安證券首席經濟學家鐘正生認為，對市場而言，短期市場風險較大，因市場仍處于消化美聯儲新的政策思路的階段，且美國經濟衰退尚未兌現，美債和美股定價仍有調整空間。

　　美國樓市或迎來一次大調整

　　除了重申貨幣政策，在新聞發布會上，鮑威爾還表示，在經歷了一段“炙手可熱”的房價上漲后，美國房地產市場可能會經歷一次調整。

　　“住房市場存在很大的失衡，房價以不可持續的速度上漲。” 鮑威爾說，從長遠來看，我們需要的是供需更好的協調一致，這樣房價才能以合理的速度上漲。“在房地產市場上，我們可能必須經歷一次調整才能回到那個地方。”

　　CNN報道稱，潛在的購房者(和賣家)可能不會對美聯儲周三再次大幅加息感到太激動。

　　Realtor.com首席經濟學家丹妮爾·黑爾(Danielle Hale)在CNN商業節目上表示，房地產市場正感受到加息的影響。“隨著美聯儲繼續收緊政策，我們需要在應對通脹方面取得進一步進展，這確實增加了住宅銷售進一步放緩的可能性。”

　　美國全國房地產經紀人協會周三表示，美國8月份成屋銷售下降0.4%至480萬套，為2020年5月以來的最低水平。

　　盡管需求疲軟，但美國房價仍居高不下，隨著美聯儲提高利率，抵押貸款利率也大幅上升。丹妮爾·黑爾說，隨著利率持續上升，美國潛在購房者更難獲得抵押貸款。這種情況不太可能很快改變。

　　“現在美國通脹的主要拉動力量已經從能源價格轉變為更難控制的房租上漲，這導致‘滯脹’的風險進一步拉大，所以美聯儲轉向也更加困難。而解決高通脹問題的最終途徑可能是一次較為嚴重的衰退，比如依靠房價暴跌來重新平衡美國正在處于歷史最低位的租售比，從而消除房租上漲的動力。”太平洋證券分析師尤春野認為。

　　新興市場外需面臨“量價齊跌”壓力

　　從新聞發布會上鮑威爾的發言和表態來看，基本延續了杰克遜霍爾央行年會以來的“鷹派”加息態度。利率“點陣圖”也顯示，聯邦基金利率預計在未來三年升至4.4%、4.6%、3.9%，分別較6月預測上調100基點、80基點、50基點。

　　美聯儲展現出的強硬加息態度，也讓全球資本市場“緊張”。9月22日，亞太市場開盤后，日韓股市雙雙走弱。

　　國金證券分析師趙偉認為，未來兩個季度左右，外圍市場延續高波動的狀態；經濟層面，處于“滯脹”向“衰退”切換的敏感階段，政策預期的穩定性也相對較差。領先指標顯示，海外經濟步入“衰退”的窗口或在冬春之交。考慮到貨幣、財政“兜底”的及時性及有效性也會大幅弱化，海外未來“衰退”的程度可能被低估。

　　“美國財政政策和貨幣政策雙收緊，拉低全球經濟增長。全球經濟增長放緩和非美國家外需下行，使得美國名義通脹觸頂回落，這有利于美國家庭消費前景改善。”華創證券研究員郭忠良認為，但對于新興市場來說，美聯儲致力于推高實際利率，直接導致這些國家的外需陷入“量價齊跌”，還要承受持續的資本流出壓力，經濟增長放緩的壓力進一步增大。(完)