記者 韋夏怡 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　深市并購(gòu)重組市場(chǎng)今年以來(lái)“質(zhì)”與“量”齊頭并進(jìn)。最新數(shù)據(jù)顯示，深市年內(nèi)新增披露并購(gòu)重組1104單，金額合計(jì)5537億元，分別同比增長(zhǎng)54%和55%。其中，新增披露重大資產(chǎn)重組突破百單，同比增長(zhǎng)60%。

　　“產(chǎn)業(yè)并購(gòu)+新質(zhì)生產(chǎn)力”雙輪驅(qū)動(dòng)。109單重大資產(chǎn)重組中，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)占比八成，新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的占比七成，集中在半導(dǎo)體、信息技術(shù)、裝備制造等行業(yè)。電投產(chǎn)融置入電投集團(tuán)核電資產(chǎn)，交易作價(jià)554億元，搭建核電運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，助力綠色低碳發(fā)展。華天科技收購(gòu)半導(dǎo)體商華羿微電，切入功率器件領(lǐng)域，優(yōu)化上市公司產(chǎn)業(yè)布局。

　　“標(biāo)桿案例+首單突破”持續(xù)涌現(xiàn)。其中，今年以來(lái)，深市跨界并購(gòu)動(dòng)作頻頻，持續(xù)助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。如匯綠生態(tài)跨界收購(gòu)鈞恒科技，切入高端光模塊領(lǐng)域，開(kāi)啟“園林工程+光通信”雙主業(yè)驅(qū)動(dòng)格局。自2024年匯綠生態(tài)逐步收購(gòu)鈞恒科技以來(lái)，公司綜合實(shí)力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.81億元，同比增長(zhǎng)206.15%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5171.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)96.96%。公司通過(guò)收購(gòu)切入高成長(zhǎng)的光模塊賽道，抓住了AI算力發(fā)展的歷史性機(jī)遇，為未來(lái)發(fā)展打開(kāi)了新的成長(zhǎng)空間。

　　12月22日，杭汽輪B正式摘牌，海聯(lián)訊吸收合并杭汽輪B也成為“并購(gòu)六條”以來(lái)首單“A吸B”落地標(biāo)桿案例。公開(kāi)資料顯示，兩家公司的實(shí)際控制人均為杭州市國(guó)資委。根據(jù)換股吸收合并方案，杭汽輪B股東持有的股票將按1：1比例轉(zhuǎn)換為海聯(lián)訊的A股股票。此次重組也將優(yōu)化國(guó)有資本布局，助力解決B股歷史遺留問(wèn)題。

　　今年以來(lái)，深市更多的首單突破也備受市場(chǎng)關(guān)注。其中，使用多元支付工具增加交易彈性，如光庫(kù)科技收購(gòu)安捷訊，綜合使用發(fā)行股份、定向可轉(zhuǎn)債及現(xiàn)金多種方式支付重組對(duì)價(jià)；采用股份分期支付設(shè)置合理激勵(lì)機(jī)制，如信邦智能并購(gòu)英迪芯微，分兩期支付股份對(duì)價(jià)，其中后期發(fā)行對(duì)價(jià)6100萬(wàn)在管理層股東實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾后支付。

　　“審核效率”與“方案質(zhì)量”并重。2025年以來(lái)，受理重大資產(chǎn)重組41單，同比增長(zhǎng)273%。審核通過(guò)重大資產(chǎn)重組15單，同比增長(zhǎng)114%，從受理到重組委審議通過(guò)平均時(shí)長(zhǎng)同比縮短22%。如TCL科技收購(gòu)半導(dǎo)體顯示商華星半導(dǎo)體少數(shù)股權(quán)，交易作價(jià)116億元，進(jìn)一步鞏固顯示面板的領(lǐng)先地位，自受理到并購(gòu)重組委會(huì)議審議通過(guò)用時(shí)61個(gè)自然日。

　　除重大資產(chǎn)重組外，深市小步伐并購(gòu)、嵌入式并購(gòu)亦可圈可點(diǎn)。2025年以來(lái)，深市新增披露未達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)金并購(gòu)995單，占同期重組數(shù)量的90%。通過(guò)小步伐、嵌入式并購(gòu)，上市公司圍繞主業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，整合效果好，推進(jìn)效率高，在提升公司質(zhì)量方面也發(fā)揮著重要作用。如立訊精密上市后開(kāi)展嵌入式并購(gòu)超20次，市值由70億元增長(zhǎng)至超4000億元，成長(zhǎng)為蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈重要公司。