對(duì)A股影響——
壯大藍(lán)籌股隊(duì)伍
紅籌股歸來(lái)，對(duì)A股市場(chǎng)會(huì)有怎樣的影響？
“有人擔(dān)心，紅籌股在A股上市，會(huì)不會(huì)引起股市的波動(dòng)，而我則以為，在現(xiàn)時(shí)逐步發(fā)行這些大盤(pán)優(yōu)質(zhì)新股，有助于中國(guó)股市健康成長(zhǎng)。”光大證券副總裁劉劍說(shuō)。
股市的健康成長(zhǎng)有四大要素：優(yōu)質(zhì)的上市公司、成熟的投資者、有效的監(jiān)管力量和運(yùn)作良好的證券公司。以劃定的20余個(gè)符合回歸條件的紅籌股來(lái)看，這些上市公司回歸A股上市，無(wú)疑對(duì)提升A股上市公司質(zhì)量起到積極推動(dòng)作用。它們將成為A股市場(chǎng)的又一批定海神針，防止A股市場(chǎng)的巨幅震蕩。
“現(xiàn)在我們提出要大力培育藍(lán)籌股市場(chǎng)，如果優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股數(shù)量小，覆蓋面不廣，藍(lán)籌股市場(chǎng)自然也就難以形成，紅籌股的回歸恰恰可以壯大藍(lán)籌股數(shù)量，加速藍(lán)籌股市場(chǎng)的培育。” 申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所市場(chǎng)研究總監(jiān)、首席市場(chǎng)分析師桂浩明分析。
同時(shí)，從長(zhǎng)期看，在境外上市的內(nèi)地優(yōu)質(zhì)資源公司紛紛海歸，將增加內(nèi)地股市的整體規(guī)模，有助于提升內(nèi)地股市在亞洲地區(qū)甚至全球的金融地位。同時(shí)，增加股票發(fā)行規(guī)模，也有助于消化流動(dòng)性過(guò)剩，抑制股市泡沫和價(jià)格的波動(dòng)。申銀萬(wàn)國(guó)分析師蔣健蓉這樣認(rèn)為。
誘人的“大蛋糕”——
讓內(nèi)地民眾分享國(guó)企巨頭的成長(zhǎng)成果
更重要的是，這些客戶與市場(chǎng)都在內(nèi)地的紅籌股企業(yè)回到A股，也將有利于廣大客戶向股東轉(zhuǎn)換，分享這些企業(yè)成長(zhǎng)的盛宴。
紅籌公司整體業(yè)績(jī)良好，內(nèi)地投資者卻無(wú)法分享，以中國(guó)石油和中移動(dòng)為例，2006年度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分別達(dá)1422億元、660億元。而2006年滬深股市總體凈利潤(rùn)為3665億元，中國(guó)石油和中移動(dòng)兩家實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)相當(dāng)于A股1000多家上市公司利潤(rùn)總額的一半以上。這樣的“巨無(wú)霸”企業(yè)回歸A股市場(chǎng)，內(nèi)地投資者將能分享到這些公司快速增長(zhǎng)的成果。
“對(duì)于H股而言，紅籌股的回歸也并不是壞事兒”，上海國(guó)際金融學(xué)院院長(zhǎng)陸紅軍分析，“香港與滬深資本市場(chǎng)需要更緊密地合作，現(xiàn)在的合作是局部的、階段性的，而紅籌的回歸，可使這兩者的合作更持續(xù)、更長(zhǎng)久。”
我們的資本市場(chǎng)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但與發(fā)達(dá)市場(chǎng)的差距仍然存在。除了滬深資本市場(chǎng)的承接力原因，許多企業(yè)選擇海外上市，還有一些原因，比如，境外注冊(cè)受到的管制更少，效率更高，境外股市監(jiān)管水平更高，有利于公司治理的創(chuàng)新和水平的提高；境外股市規(guī)模更大，融資能力更強(qiáng)等。
怎樣提升資本市場(chǎng)的國(guó)際化條件，增加吸引力，是我們?cè)谟蛹t籌股回歸時(shí)需要考慮的。
“只要我們不斷創(chuàng)造有利于市場(chǎng)的成長(zhǎng)環(huán)境，讓更多企業(yè)只要上市就情不自禁地想到滬深股市，我們的市場(chǎng)就真的成熟了。”胡祖六說(shuō)。
什么是紅籌股
紅籌股的概念誕生于上世紀(jì)90年代初期的香港股票市場(chǎng)。香港和國(guó)際投資者把在境外注冊(cè)、在香港上市的那些帶有中國(guó)內(nèi)地概念的股票稱為紅籌股。
本世紀(jì)以來(lái)在美國(guó)等地以紅籌模式上市的公司也越來(lái)越多，紅籌股的概念便延伸為在海外注冊(cè)、在海外上市，帶有中國(guó)內(nèi)地概念的股票。
雖然同是在境外上市，但紅籌股與H股并不相同。H股是指注冊(cè)地在中國(guó)內(nèi)地、上市地在香港的股票。
目前，在香港上市的紅籌股公司有89家。包括中國(guó)石油、中海油、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)網(wǎng)通等“航母”級(jí)企業(yè)。(記者 謝衛(wèi)群)
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