在機場板塊，海航有三亞鳳凰機場和海口美蘭機場兩大資產。其中2000年海南航空控股經營美蘭機場后，當年扭虧為盈，盈利102萬元。2001年，完成收入2.47億元，利潤2230萬元。2002年，完成收入5.98億元，利潤1.27億元。2002年11月，美蘭機場在香港成功上市。

　　此外，海航系在全國各地還控制多家酒店產業以及近年涉足的房地產業。

　　海南航空股份2006年的年報顯示，海航的總資產已達357億。然而，除海航的幾位高層，沒有人清楚整個海航系的資產到底是多少。有媒體報道稱，整個海航集團的資產已達470億。

　　從1000萬起家到近500億的總資產，二十余年間，陳峰充分利用各種融資手段，將海航資產規模放大近5000倍，堪稱航空界前所未有的奇跡。

　　打造大新華

　　最新材料顯示，大新華航空現注冊資本36.8億元，股東8家，海南省國資委全資子公司和索羅斯旗下公司分列第一、第二大股東

　　海航系470億資產的所屬權，伴隨著海航的最近一次公告而顯得迷蹤不定。

　　2007年11月1日，上市公司海南航空宣布董事長陳峰離職，并對陳峰對海航的個人功績進行贊賞。

　　“在海南，陳峰那一代做企業的，到現在還沒有出事的企業家就少數幾個。”海口當地的一位企業家告訴記者，很多人都以為陳峰“出事”了。

　　但海口當地幾位公檢法政府官員向記者證實，陳峰并沒有陷入司法糾紛。

　　11月2日，陳峰個人向外透露，離職是去打造海航更大的平臺大新華航空有限公司。

　　大新華航空此前名為新華航空控股有限公司，2004年由海航集團和關聯注資成立，隨后不斷增資。

　　2006年6月30日，海南航空曾進行一次大規模的定向增發。根據增發方案，海航股份定向增發總股本數量為28億股，外資法人股15.45億股，增發每股價格為2元。

　　新華航空控股有限公司以33億元獲售16.5億股，海口美蘭國際機場有限責任公司9億元獲售4.5億股，三亞鳳凰國際機場有限責任公司3億元獲售1.5億股，長江租賃有限公司6億元獲售3億股，嘉信投資管理有限公司4.8億元獲售2.4億股，海南泰衡實業有限公司0.2億元獲售0.1億股。

　　資料顯示，美蘭機場、鳳凰機場、長江租賃、嘉信投資等均為海航集團的關聯方。

　　截至2007年10月份，海南航空總股本逾35億股，新華航空持股17億，比例超過48%，為海南航空第一大股東。

　　這意味著陳峰等人幾年來夢寐以求的大新華航空已經完成了第一階段的任務，隨后而來的只是何時將這個新公司公開掛牌上市。

　　11月10日，記者在海南獲得的最新材料顯示，由新華航空控股變更而來的大新華航空有限公司2004年7月份獲準成立，現注冊資本36.8億元，股東8家。

　　其中海南省發展控股有限公司投資15億，控股40.65%；海航集團有限公司投資近9億，持股24.08%；注冊地塞浦路斯的starstep limited 注資57504萬元，控股15.58%；揚子江投資控股有限公司投資25000萬元，持股6.78%；pan American aviation holdings 投資24018萬元，持股6.51%；海南琪興實業投資有限公司投資17216萬元，持股4.67%；union trans-atlantic limited 投資4003萬元，持股1.08%；perfect star investment limited 投資2401萬元，持股0.56%。

　　幾大股東之中，海南省發展控股有限公司為海南省國資委全資公司，而starstep limited則為索羅斯下屬投資公司。

　　一份近30頁的股權認購協議顯示，大新華航空的股東揚子江投資控股為海航集團的子公司。

　　而小股東union trans-atlantic limited則是注冊于百慕大的離岸金融公司，注冊時間是1994年7月22日，背景不詳。

　　另一小股東perfect star investment limited則無法查詢其信息。

　　除索羅斯外，航空巨頭pan American aviation holdings，即美國泛美航空控股公司，也投資入股大新華航空。

　　資料顯示，該公司于1927年由胡安·特里普創立，原為往返波士頓和紐約之間的航空郵遞公司。與佛羅里達航空公司及泛美航空公司合并后，在1930年成為世界最大的國際航空公司。1950年改名為泛美世界航空公司，通稱為泛美航空公司。1980年初，與國民航空公司合并，使其國內航空網加入國際航空系統。同年11月，美國政府批準為中-美航線服務。1984年9月組成現名的持股公司，原泛美世界航空公司成為其子公司。

　　2006年4月份，泛美控股在海南與新華航空簽約，泛美投資6000萬美元入股大新華航空。

　　秘密協議

　　海航集團有義務在15年的期限內收購其所持有的大新華航空全部股份　　

　　表面看來，大新華航空的主要股東是當地政府和兩家國外戰略投資者，海航集團和子公司所占股份并不占多數。然而，記者還在一份未公開協議上發現，大新華航空上市后，各股東股份將逐步被海航集團回購。

　　2005年12月21日，新華航空和索羅斯所控制的starstep limited 公司簽署股權認購協議。協議表明，海南省發展控股有限公司已經與新華航空各方在2005年9月22日簽署協議，根據協議，海南省發展控股對新華航空出資15億，而這部分出資所獲股份將委托海航集團管理持有。

　　同時，海航集團和海南省發展控股簽署協議，約定了海航集團有義務在15年的期限內收購海南發展控股所持有的全部股份。

　　這項協議之下，海南省政府拿出來的是15億現金，但是海航集團回購的則是15億現金所對應的股份。可以預見，新華航空的股份在未來十五年內將會大幅溢價，如果回購成功，海南省政府在未來15年內獲益不淺。

　　即便如此，海南省政府方面仍然有另外一種措施來保證15億出資的安全。海航集團與海南發展控股簽訂回購協議的同時，也同時簽署了質押擔保協議，即海航集團拿海航集團以及海航集團兩家子公司的資產抵押給海南發展控股。

　　海航集團除保證回購海南發展控股的15億出資，同時同意在新華航空同索羅斯旗下公司之間的認購協議交割清楚之后的三個月內收購揚子江投資控股有限公司的全部股份。

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