開板周年調查——創業板持有還是離場？(2)

　　創業板公司篇

　　顧慶偉

　　兩極分化要三年

　　精挑細選的創業板公司，在陸續公布中報以來引發了市場的諸多質疑，甚至有20家公司出現業績負增長。在這些小公司身上，多多少少，總是存在這樣或那樣的問題。是小公司難以“高成長”？還是其發展中所必須要經歷“成長的煩惱”？

　　相比于一些創業板其他公司，營收50.09%、營業利潤6.83%的增長，鼎漢技術(300011. S Z)算是表現不錯了，但其掌門人顧慶偉卻不敢松懈。

　　“創業板公司現在有的增長高，有的增長少甚至是負增長，其實并不能說明什么問題，真正出現兩極分化，要三年之后才能體現。”北京鼎漢技術股份有限公司董事長顧慶偉對《英才》記者表示，由于目前在創業板上市的公司大部分都是經過七八年的發展，有一定的基礎，上市后有了充裕的資金，抗風險能力加強，短時間內應該不會出現大的問題。

　　“沒有人能把今天賺來的錢明天就花掉，募集資金從投入到產出至少需要一二年的時間，現在創業板企業的表現很有可能是經過了前兩年的快速發展之后進入的調整期，有可能是上市之前的表現，因為募投資金還沒有消化。”顧慶偉認為這種消化包含上市后對募投和產出的滯后，以及公司對團隊和人才的管理等方面。

　　僅走過一年的創業板公司，業績還不能足以體現其全部成長面。那么，幾個經營周期后，什么樣的公司能在創業板中脫穎而出？

　　“具有核心技術、核心品牌的核心競爭力以及專業的管理水平和無限的市場空間。”這是顧慶偉給出的答案，“普通股民喜歡關注股價，但真正的投資者關注的是這個企業能走多遠。”

　　如果把這個問題放在鼎漢技術上，會怎樣？

　　據統計，鐵路建設2010-2012年將達到年均投資6000億元以上，“十一五”至2020年期間，我國鐵路建設需要投入的資金將達到3.5萬億元。受益于鐵建投資，由于鼎漢技術的核心產品主要服務于高鐵以及城軌交通建設，政策的利好同時也給鼎漢帶來了未來廣闊的市場空間。

　　市場空間的放大，讓顧慶偉盤算著如何使鼎漢技術在細分行業中做專做強。“這個道理就像敲鼓，我只對一個地方敲，總有一天會敲得最響，會有突破。如果分散去打，核心的力量將很難體現出來。”雖然上市給公司帶來充裕的資金，但顧慶偉表示鼎漢一不做多元，二不做投資，而是全部投入到公司的專業化發展。因為，國家對扶植行業的投資刺激，不會永久持續，而在這段時間內將主業做好，當市場真正全面展開的時候，專注專業化發展的公司體量自然就會表現出來。

　　“科技技術型公司主要投入在研發上，不像快速消費品，擴大生產規模市場份額就會提高很快。但技術型公司的擴張通常短時間很難體現，募投的研發也很難在短時間看到成果。”顧慶偉告訴《英才》記者，正是基于這種原因，鼎漢才在上市后的一定時間內要專注主業的發展。

　　現在的問題是，這個時間差是否能被鼎漢技術的投資者們所理解呢？