跨期套利機(jī)會(huì)多 期指主力持倉(cāng)無(wú)明顯異動(dòng)

　　昨日盤面出現(xiàn)了較少的期現(xiàn)背離的走勢(shì)，表現(xiàn)出近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局。其中，現(xiàn)月合約跟隨滬深300指數(shù)走勢(shì)以紅盤報(bào)收，而其余各合約均有不同程度的下跌。究其原因是12月份合約提前移倉(cāng)，套利資金獲利平倉(cāng)是出現(xiàn)這種情況的主要原因。

　　IF1012昨日盤中基差一度超過(guò)了150點(diǎn)，提前建立的空單正在捕捉其期現(xiàn)套利收益，此外，由于前期市場(chǎng)大幅度上漲造成的兩個(gè)近月合約之間的價(jià)差超過(guò)了百點(diǎn)，也出現(xiàn)了豐厚的跨期套利收益。而從市場(chǎng)具體走勢(shì)來(lái)看，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局也在一定程度上表明了市場(chǎng)對(duì)于連續(xù)上漲后回調(diào)的擔(dān)憂。

　　從昨日持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，IF1011總體上仍然處于減倉(cāng)的狀態(tài)，其中中證期貨空頭減倉(cāng)幅度最大減少了862手，而同時(shí)又在IF1012的空單上增加了698手，可見(jiàn)中證期貨此舉并不是對(duì)趨勢(shì)預(yù)期的表現(xiàn)，而是繼續(xù)移倉(cāng)的結(jié)果。IF1012總持賣倉(cāng)13775手仍然大于總持買倉(cāng)的11509手，而昨日前20名會(huì)員的總持賣單和總持買單增加相差無(wú)幾，持賣單增加多于持買單增加150手左右，除了中證期貨持賣單大幅增加外，安信期貨也貢獻(xiàn)了其中的622手，而招商期貨卻減少了IF1012的持賣單422手，從中可以猜測(cè)，可能招商期貨有一部分套利盤獲利平倉(cāng)。綜上所述，從IF1011和IF1012的持倉(cāng)數(shù)據(jù)中，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)主力較為明顯的異動(dòng)情況，而近期的空單增減也不能充分表明該席位看空市場(chǎng)。

　　從近期市場(chǎng)策略來(lái)看，期指強(qiáng)勢(shì)上漲后調(diào)整隱憂仍存，上周五留下的跳空缺口需要回補(bǔ)，短線期指可能回撤至5-10日均線之間調(diào)整。此外，本周四是10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布的時(shí)間窗口，目前市場(chǎng)預(yù)期10月份CPI再創(chuàng)新高的可能性較大，隨之而來(lái)的便是再次加息的憂慮。如果出臺(tái)進(jìn)一步緊縮的貨幣政策，將是期指市場(chǎng)上漲途中一次逢低吸納的好機(jī)會(huì)。目前來(lái)看20日均線將是中線多頭布局的較好位置，一旦受緊縮政策預(yù)期期指回調(diào)至3450點(diǎn)區(qū)間，中線多頭可以積極入場(chǎng)。 (方正期貨 王 飛)

　　中金所前10名結(jié)算會(huì)員持倉(cāng)情況(11月8日)

　　名次 會(huì)員簡(jiǎn)稱 持買單量 比上交易日增減 名次 會(huì)員簡(jiǎn)稱 持賣單量 比上交易日增減

　　1 0018-中證期貨 1748 145 1 0018-中證期貨 4514 -862

　　2 0001-國(guó)泰君安 1735 -352 2 0001-國(guó)泰君安 4219 -77

　　3 0011-華泰長(zhǎng)城 1421 -72 3 0011-華泰長(zhǎng)城 2470 96

　　4 0016-廣發(fā)期貨 1353 -59 4 0016-廣發(fā)期貨 1130 -21

　　5 0007-光大期貨 1183 -166 5 0010-中糧期貨 1093 -45

　　6 0133-海通期貨 1123 272 6 0133-海通期貨 839 32

　　7 0128-江蘇弘業(yè) 1006 70 7 0145-大華期貨 677 218

　　8 0006-魯證期貨 934 -65 8 0008-東海期貨 618 12

　　9 0156-上海東證 928 -53 9 0109-銀河期貨 520 174

　　10 0115-中信建投 865 453 10 0102-興業(yè)期貨 446 -10

　　合計(jì) 12296 173 16526 -483

　　制表：林榮宗