本報記者 彭衍菘

　　近期，國內油氣主題基金成為市場關注焦點，大量資金借道相關產品涌入。在凈值與交易價格大幅走高的同時，油氣主題基金二級市場出現高溢價，對此，基金公司通過發布風險提示、限購等一系列舉措，為燥熱的市場情緒緊急降溫。

　　本輪油氣行情的啟動源于國際油價的持續攀升。3月9日，ICE布油一度觸及119.50美元/桶的高點，年內漲幅超過50%。國內資本市場迅速反應，油氣主題ETF成為資金追逐的焦點。

　　Wind資訊數據顯示，截至3月9日收盤，易方達原油(QDII—LOF—FOF)A、南方原油(QDII—FOF—LOF)、嘉實原油(QDII—LOF)等漲幅均觸及10%。自3月份以來截至3月6日，國泰中證油氣產業ETF、鵬華國證石油天然氣ETF、匯添富中證油氣資源ETF凈流入額分別達65.98億元、48.47億元和40.14億元，三只產品合計“吸金”超150億元。從全市場40余只油氣主題ETF資金流入情況來看，3月份以來資金凈流入額高達218.28億元，占年內凈流入額的70.64%。

　　短期內大量資金涌入場內交易，推高了相關產品的二級市場價格，使其明顯偏離基金份額凈值。對此，基金公司迅速行動，3月份以來，油氣主題基金已發布50余份溢價風險提示公告。

　　比如，3月9日，富國基金公告稱，近期，旗下富國標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF(QDII)二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值(IOPV)，出現較大幅度溢價。

　　更有多家基金公司對旗下油氣主題基金實施限購甚至暫停申購。比如，3月5日，華寶基金暫停旗下華寶油氣LOF的申購及定期定額投資業務，原因為“保護基金份額持有人利益，保障基金平穩運作”。

　　談及面對資金瘋狂涌入，基金管理人如何做好風控，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，在分散投資持倉方面，基金管理人可對主動型基金分散油氣上中下游產業鏈標的，嚴控單一標的倉位上限，商品型基金分散原油合約到期日對沖展期風險；在止損止盈方面，設置嚴格的動態盈虧閾值，對短期超漲標的及時兌現收益，對觸發止損線的果斷出清；在久期與倉位管理方面，商品型基金以短久期合約為主弱化價格波動，權益類基金通過靈活調倉、預留現金應對大額申贖，避免被動調倉放大波動。

　　晨星(中國)基金研究中心分析師表示，對個人投資者而言，需結合自身風險承受能力，合理控制倉位。待市場情緒緩和、溢價回歸合理區間后再擇機布局，避免非理性操作。