中新經(jīng)緯2月26日電 (薛宇飛)2026年央視春晚上，多家機器人公司的產(chǎn)品登臺演出，春晚成了人形機器人的“超級秀場”。不過，在春節(jié)后的兩個交易日，機器人板塊卻表現(xiàn)平淡，中證機器人指數(shù)24日、25日的漲幅分別約為-0.51%、0.13%。

　　該如何看待人形機器人近一年的進步？未來在資本市場的表現(xiàn)又會如何？

　　“一次規(guī)模空前的市場教育”

　　2026年央視春晚上，宇樹、松延動力、魔法原子、銀河通用4家機器人公司的產(chǎn)品集中亮相，在運動控制、自主操作能力平衡控制、動態(tài)響應(yīng)、穩(wěn)定性等方面有了更多表現(xiàn)。另外，智元、眾擎的產(chǎn)品也出現(xiàn)在地方衛(wèi)視的春晚節(jié)目中。

　　相比于2025年，機器人產(chǎn)品在今年春晚的表現(xiàn)如何？在哪些方面取得的進步值得關(guān)注？

　　對此，銀河中證機器人指數(shù)發(fā)起式基金基金經(jīng)理黃棟對中新經(jīng)緯表示，2026年央視春晚及地方春晚成為國內(nèi)人形機器人企業(yè)展示實力的最高舞臺，國內(nèi)四家機器人企業(yè)的亮相，揭示了行業(yè)從“預(yù)設(shè)動作”向“自主智能”的跨越。根據(jù)企業(yè)公開信息，在央視春晚武術(shù)節(jié)目《武BOT》中，某國產(chǎn)品牌機器人完成了連續(xù)花式翻桌跑酷、3米彈射空翻、大回旋七周半以及4m/s的集群快速跑位，創(chuàng)下多項全球首次紀錄。其技術(shù)突破在于硬件剛性與穩(wěn)定性的飛躍(機身減重、關(guān)節(jié)扭矩密度提升)，以及通過AI仿真平臺完成上億次強化學(xué)習(xí)預(yù)訓(xùn)練，實現(xiàn)了從依賴地標到全自主融合感知的跨越。

　　黃棟說：“人形機器人在春晚舞臺上精彩的表演是一次規(guī)模空前的市場教育，它將人形機器人的概念，從少數(shù)科技愛好者和從業(yè)者的圈層，瞬間推廣到了普羅大眾的視野中，極大地提升了社會對這一新興產(chǎn)業(yè)的認知度和接受度。”

　　中歐基金方面對中新經(jīng)緯分析，2026年央視春晚上的機器人表演給人以較大的驚喜，進步主要表現(xiàn)在以下幾方面：第一，從局部到整體：過去春晚一般僅有一兩家人形機器人登場亮相，而今年共有四家公司的產(chǎn)品，體現(xiàn)出了中國人形機器人行業(yè)多點開花的局面；

　　第二，多場景：每一家機器人公司分別出現(xiàn)在不同的節(jié)目中，分別承擔不同的角色，體現(xiàn)出未來在不同場景中的應(yīng)用，包括文藝表演、家務(wù)勞動、康養(yǎng)陪護等；

　　第三，底層能力的進步：對比人形機器人去年和今年的表演，運動控制能力再上一個大臺階，從無交互到有交互，從行走到奔跑，速度大幅提升，同時動作強度大幅增強，不少動作是全球首次完成；其背后都是機器人公司在本體硬件、算法及系統(tǒng)控制上的全面進步；

　　第四，大模型能力：節(jié)目中，抓取物品、盤核桃、疊衣服等動作均是通過大模型，而不是預(yù)設(shè)動作實現(xiàn)機器人對外界的認知并控制運動軌跡，這是機器人未來實現(xiàn)更大能力、更多場景應(yīng)用的必經(jīng)之路。

　　節(jié)后板塊表現(xiàn)平淡

　　2025年的央視春晚上，宇樹機器人的人形機器人大光異彩，在當年春節(jié)假期結(jié)束后，資本市場上的機器人板塊表現(xiàn)突出。參考中證機器人指數(shù)的走勢，當年春節(jié)后的2025年2月5日至2025年2月28日，該指數(shù)累計上漲約16.01%。

　　在機器人扎堆登上2026年央視春晚舞臺后，市場對節(jié)后機器人板塊的表現(xiàn)抱有較高期待。港股方面，2月20日(大年初四)馬年首個交易日，在恒生科技指數(shù)下跌的情況下，越疆、速騰聚創(chuàng)、禾賽、優(yōu)必選股價分別上漲約21.40%、9.24%、7.93%、4.71%。

　　但從2月23日起，港股機器人概念板塊出現(xiàn)回調(diào)，23日至25日，越疆、速騰聚創(chuàng)、禾賽、優(yōu)必選股價分別累計下跌約14.41%、2.18%、3.58%、11.49%。

　　從A股2月24日、25日的表現(xiàn)看，五洲新春、綠的諧波、萬向錢潮、兆威機電、三花智控等零部件供應(yīng)企業(yè)股價出現(xiàn)下挫，累計跌幅分別約為11.54%、2.38%、5.07%、4.70%、2.49%。

　　2月24日、25日，中證機器人指數(shù)的漲幅分別約為-0.51%、0.13%。從基金產(chǎn)品的表現(xiàn)看，萬家中證機器人ETF、南方中證機器人ETF、招商中證機器人ETF等多只機器人ETF在上述兩個交易日的累計收益率均為負。

　　“對人形機器人總體的市場表現(xiàn)持樂觀謹慎態(tài)度。”中歐基金方面稱，拋開未來的市場空間不談，人形機器人還是一個發(fā)展時間較短的產(chǎn)業(yè)，技術(shù)尚未收斂，格局也還不清晰。同時，近一年的漲幅較大，股價里面包含了對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的樂觀預(yù)期。投資者需要關(guān)注可能的股價波動風(fēng)險。

　　成長前景可期

　　盡管如此，黃棟認為，機器人板塊成長前景可期。根據(jù)德意志銀行預(yù)測，到2050年，人形機器人市場規(guī)模將突破1萬億美元，全球銷量有望超過7000萬臺，主要受益于工業(yè)、家庭和醫(yī)療場景的普及，隨著科技的突破，單臺售價或?qū)⒌陀?.5萬美元。

　　黃棟稱，從產(chǎn)業(yè)端來看，據(jù)其調(diào)研行業(yè)分析，2023年-2025年國內(nèi)人形機器人行業(yè)融資突破580億元，但進入2026年，賽道競爭已演變進入為關(guān)乎生存的階段。春晚贊助的背后，是企業(yè)在激烈競爭中對用戶心智的搶占。資本邏輯已發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從“廣撒網(wǎng)”轉(zhuǎn)向集中投向有明確落地場景、具備量產(chǎn)能力的頭部企業(yè)，如某國產(chǎn)機器人品牌的單月銷售出貨已突破百臺。同時，據(jù)其調(diào)研，機器人核心部件的成本正在快速下降(如電機成本從數(shù)萬元降至數(shù)百元)，這為中國機器人邁過量產(chǎn)成本關(guān)卡提供了產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

　　中信證券制造產(chǎn)業(yè)首席分析師劉海博在近日的研報中表示，央視春晚作為全國性高曝光平臺，對機器人產(chǎn)品的穩(wěn)定性、交互能力及系統(tǒng)集成水平提出較高要求，本次登臺可視為對相關(guān)公司軟硬件成熟度的一次集中展示。在當前人形機器人仍處于技術(shù)迭代與場景拓展階段的背景下，登上春晚有助于提升行業(yè)整體認知度，并強化公眾對機器人進入真實生活場景的預(yù)期。看好相關(guān)廠商未來發(fā)展前景及相關(guān)上市公司的投資機會。

　　機器人公司在2026年的量產(chǎn)情況，成為不少機構(gòu)關(guān)注的焦點。東吳證券在近日的研報中稱，機器人核心能力的長足進步是機器人春晚再度出圈的關(guān)鍵，也是機器人能夠真正從實驗室走向工廠的關(guān)鍵。2021年至2025年，機器人產(chǎn)業(yè)鏈完成從0到1的發(fā)展，而展望2026年，特斯拉和中國頭部企業(yè)將同時開啟大規(guī)模量產(chǎn)，開啟從1到10的新篇章。

　　(更多報道線索，請聯(lián)系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。)

　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。