【睿看美國(guó)】人大重陽(yáng)金融研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家廖群：美國(guó)三季度GDP或?qū)⒗^續(xù)倒退

　　中新網(wǎng)8月6日電 (中新財(cái)經(jīng) 宮宏宇)通脹飆升、消費(fèi)疲軟，連續(xù)加息阻礙企業(yè)投資和居民購(gòu)房等經(jīng)濟(jì)陰霾下，美國(guó)二季度GDP年化環(huán)比再次錄得負(fù)數(shù)，為連續(xù)兩個(gè)季度的萎縮。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)緣何“失速”？經(jīng)濟(jì)衰退是否已成定局？中國(guó)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的震顫？近日，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、全球治理研究中心首席專家廖群接受了中新財(cái)經(jīng)采訪。

　　內(nèi)需疲軟 拖累美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　廖群認(rèn)為，從投資、消費(fèi)、出口“三駕馬車”來(lái)看，美國(guó)二季度內(nèi)需，即消費(fèi)和固定資產(chǎn)投資均明顯走弱。占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量約70%的個(gè)人消費(fèi)支出僅增長(zhǎng)1.0%，其中商品消費(fèi)下降4.4%，服務(wù)消費(fèi)增長(zhǎng)4.1%；固定資產(chǎn)投資則降低1.1%。

　　這些數(shù)字反映二季度和上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的嚴(yán)峻增長(zhǎng)環(huán)境。通脹居高不下，美聯(lián)儲(chǔ)多輪加息落地，新冠疫情仍在肆虐，同時(shí)俄烏沖突和全球經(jīng)濟(jì)“滯脹”威脅等，經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)不斷吹來(lái)。美國(guó)中期選舉臨近，民眾心態(tài)愈發(fā)焦慮，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期更加減弱。

　　就消費(fèi)而言，中美貿(mào)易摩擦使得美國(guó)進(jìn)口中國(guó)商品的成本上升，加征的關(guān)稅90%以上轉(zhuǎn)嫁至美國(guó)消費(fèi)者，進(jìn)一步削弱其消費(fèi)意愿，也是拖累二季度美國(guó)消費(fèi)的一個(gè)重要因素。

　　外需方面，美國(guó)二季度出口在由前兩年疫情壓低的基數(shù)上明顯反彈。隨著疫情好轉(zhuǎn)，美國(guó)及世界大部分國(guó)家的出口訂單量在今年年初都出現(xiàn)回升，致使二季度實(shí)際出口數(shù)字上揚(yáng)。

　　預(yù)計(jì)美國(guó)三季度GDP仍將衰退

　　在廖群看來(lái)，目前，美國(guó)兩個(gè)季度年化環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，標(biāo)志著美國(guó)已經(jīng)陷入“技術(shù)性衰退”。盡管這并不表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實(shí)際衰退，但意味著經(jīng)濟(jì)實(shí)際衰退的可能性正在增加。

　　在多重負(fù)面因素持續(xù)發(fā)酵下，下半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)將繼續(xù)走弱。美聯(lián)儲(chǔ)正面臨著加息抑制通脹和導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的兩難境地。

　　美國(guó)6月份CPI(消費(fèi)者價(jià)格指數(shù))同比增長(zhǎng)9.1%，顯著超出市場(chǎng)預(yù)期并創(chuàng)下近41年來(lái)新高。在高通脹持續(xù)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)加息至3%是大概率事件，但是否會(huì)加至3.5%是一大不確定性。如果加息至3.5%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的遏制作用將絕不可低估。

　　初步預(yù)計(jì)，美國(guó)GDP增速三季度年化環(huán)比將繼續(xù)為負(fù)或在零左右，同比將從二季度的2.3%進(jìn)一步回調(diào)，盡管不一定是負(fù)數(shù)；2022年全年將在2%左右，2023年則有可能繼續(xù)下滑至衰退的邊緣或陷入實(shí)際的衰退，這取決于美聯(lián)儲(chǔ)是否能夠管理好加息的幅度及步伐。

　　隨之，美股的高估值及股價(jià)將繼續(xù)向下調(diào)整。但鑒于當(dāng)前美國(guó)市場(chǎng)超高的流動(dòng)性和全球避險(xiǎn)情緒的上升，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒有陷入實(shí)際衰退之前，調(diào)整的空間相對(duì)有限。

　　世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇 中國(guó)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？

　　廖群認(rèn)為，在全球化背景下，作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走弱勢(shì)必將嚴(yán)重削弱全球貿(mào)易、投資和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)前景。

　　那么，中國(guó)該如何應(yīng)對(duì)？

　　廖群分析，對(duì)中國(guó)而言，一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)相較于其他經(jīng)濟(jì)體具有一定獨(dú)立性，經(jīng)濟(jì)周期和美國(guó)及其他經(jīng)濟(jì)體有所不同。另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)緊密相聯(lián)，美國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)走向“滯脹”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也必將受到負(fù)面影響；尤其是，美、中經(jīng)濟(jì)脫鉤的風(fēng)險(xiǎn)正在增加，對(duì)我國(guó)的外貿(mào)和外部投資提出重大挑戰(zhàn)。

　　因此，“保持戰(zhàn)略定力，堅(jiān)持做好自己的事”，是中國(guó)應(yīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)走弱的根本性方針。

　　他表示，中長(zhǎng)期而言，應(yīng)加速“內(nèi)循環(huán)”和全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的建設(shè)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)內(nèi)需；短期而言，一方面應(yīng)統(tǒng)籌好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，一方面應(yīng)加碼財(cái)政政策和貨幣政策的寬松，特別是加大對(duì)受疫情影響最大的中小微企業(yè)和個(gè)人定向?qū)捤傻牧Χ龋苑€(wěn)住失業(yè)率，并促使經(jīng)濟(jì)更快地回升。

　　同時(shí)，應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)，一方面應(yīng)盡量減小與美國(guó)經(jīng)貿(mào)“脫鉤”的程度及其影響，另一方面要積極開辟新的市場(chǎng)，加力開發(fā)一帶一路沿線國(guó)家的市場(chǎng)，以彌補(bǔ)“脫鉤”可能對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的損失。(完)